摘要 瑞银策略师特维斯(Joni Teves)撰写的报告称：“随着经济衰退、贸易和地缘政治风险上升、加上债券收益率下降，黄金必将上涨。”

8月16日讯 眼下，美联储主席鲍威尔可能会在下个月再次降息，作为对全球经济放缓的预防式举措。另外，欧洲央行方面，欧洲央行决策者的悲观论调以及最近几周欧元区糟糕的经济数据，激发了投资者对欧洲央行将很快开始实施新一轮货币宽松措施的预期。

纸黄金方面，因对全球经济放缓的担忧挥之不去，且贸易形势不明朗的影响纸黄金价格震荡走高，截至目前，纸黄金报价343.16元/克。

纸黄金价格走势图

美联储、欧银9月降息概率均高达100%

“由于全球经济放缓所带来的下行风险，谨慎的风险管理将主张9月份降息，”穆迪分析公司的货币政策研究负责人Ryan Sweet表示，“最新数据可能会影响他们在9月份是降息50个基点还是25个基点。目前的数据支持降息25个基点。”但不管降息多少，目前美联储9月降息率已然达到了100%、。

市场预计美联储9月份降息25个基点的几率为55.5%，降息50个基点的几率为44.5%;预计欧洲央行9月降息10个基点的预期是16.7%，降息20个基点的预期是83.3%。

无独有偶，眼下市场对于欧洲央行9月降息的预期依然是100%，其中降息10个基点的预期是16.7%，降息20个基点的预期是83.3%，而上一交易日降息20个基点的预期不足50%。

确实，我们可以看到，近期欧洲经济疲软的状况越发的明显，尤其是此前德国第二季度GDP季率初值为-0.1%，暗示德国经济受到国际贸易紧张情绪的影响正在陷入萎缩。

大多数经济学家预计GDP下降将使得德国经济2019年将陷入技术性衰退的风险，这使得欧洲央行越来越缺乏有效的政策工具。

瑞银：黄金投资热将持续!必将上涨!

瑞银策略师特维斯(Joni Teves)撰写的报告称：“随着经济衰退、贸易和地缘政治风险上升、加上债券收益率下降，黄金必将上涨。”

瑞银的报告突显出，全球不确定性的增加，是近期金价可能继续上涨的催化剂。报告指出，对投资者来说，对未来走势进行预测和计划变得愈发具有挑战性。在不确定性不断上升、持有黄金的机会成本不断下降的环境下，对机构投资者和央行来说，黄金显然具备战略投资价值。

瑞银报告还指出，投资者最近纷纷涌入黄金期货和ETF，现在的总销量达到了“历史新高”。从目前的情况看，黄金投资热似乎也将持续下去。瑞银报告称：“我们认为，投资者对黄金的更广泛敞口仍未过度扩大，而且与投资者对其它资产类别的配置相比，这种敞口似乎特别小。”

纸黄金后市怎么走?

丰业银行表示：金价近期走势取决于贸易风险和美联储9月降息预期。他们认为在这种环境下，投资者可能是逢低买入包括黄金在内的贵金属;宏观机制的波动下限越高，收益率越低，投资者就越追求收益率质量。

GoldPredict.com的编辑AG Thorson认为，技术面上看，黄金可能形成临时顶部，但从长期而言，牛市才刚刚开始，并且将会持续到下一个十年。贵金属和矿业股若自当前水平出现数周修正，将带来具有吸引力的买入机会。