生意社12月06日讯

　　利多因素：

　　1、即期成本下钢厂利润高位，复产预期带来需求改善预期；

　　2、市场氛围偏强，港口现货成交有所放量；

　　3、低矿价冲击非主流矿生产，矿石发运减量显著；

　　4、矿价逼近非主流库成本附近，成本支撑效应易现。

　　利空因素：

　　1、北方钢厂采暖季和冬奥会限产，矿石中期需求存扰动；

　　2、港口库存持续攀升，且贸易矿库存不断刷新历史新高，供应压力存在。

　　主导逻辑：

　　矿市弱势基本面延续，钢厂复产逻辑未兑现，矿石终端消耗继续下降，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，且双双创新低，疲弱需求会承压矿价，相对利好的是钢厂利润维持高位，复产预期下需求端利空效应同样减弱，但北方限产存有扰动，复产带来需求改善空间待跟踪。与此同时，国内矿石到货量迎来下降，多为前期发运低位体现，相反近期矿商发运已迎来回升，叠加国内矿石库存高位，供应压力依然存在。目前来看，市场氛围偏多叠加高利润下钢厂复产预期，近期矿价走势相对偏强，但多为预期因素驱动，矿石实际需求依旧疲弱，上行驱动预计不强，叠加供应维持高位，矿石供需矛盾并未缓解，矿价仍易承压，相对利好则是成本支撑以及钢厂高利润，低位矿价下行也存阻力，预计后续走势仍将延续低位震荡为主。

　　(文章来源：宝城期货)