吕梁准一级冶金焦2690元/吨，比上年同期下降了30%；河北唐山的 CCI准一级焦2890元/吨，比上年同期下降了30%；五月二十六日焦炭期货2109合约收于2352.5元/吨，日照准一仓单成本为2716元/吨，贴水363.5元/吨，贴水比例15.45%。炼焦市场第九轮提价处于博弈阶段，焦炭市场情绪降温，市场分化，部分地区钢厂焦炭库存水平仍显偏低，已实施的第九轮提价，北方主流钢厂暂不表态，执行前期提价。

独立焦企的全样本产能利用率(剔除淘汰)为88.28%，环比上升1.15%。日平均产量为72.58万吨，比上年增加1.16万吨。炼焦企业开工率继续回升，目前中间贸易环节消极接货积极出货为主，供应端焦企多维持低库存状态，但随着投机需求离场，西北地区部分焦企出货有所放缓。

截至5月21日，全国247家钢铁企业的炼铁产能利用率较上年同期提高0.31%，日均值为242.7吨，较上年同期增加0.83万吨。目前铁水产量恢复缓慢，总体增速依然不及焦炭供应，未来钢厂的动力依然是保铁水增长。

截至5月20日，焦化厂全样本库存为45.98万吨，较前一交易日减少6.62万吨；247家钢厂库存为746.95万吨，较前一交易日减少10.99万吨。投机性需求以及供应端焦企出货积极，钢厂到货明显改善，多数开始企稳回升。

目前焦企多已复产，且供应稳定增加，受盘面影响，贸易商暂无采购意愿转而积极出货，整体焦炭供给持续改善，而钢厂继续补库意愿较弱。不过考虑到钢厂焦炭库存水平整体略有下降，补库需求仍在，加上焦煤成本支撑，焦炭跌势的空间也相对有限。后期关注成材回落对上游价格的传导，短期以观望为主。

温馨提示：平抑炒作！国常会连续三次点名“大宗商品”，钢价继续大幅下跌。

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