今年以来受到大量风险事件引发避险情绪的推动，黄金市场爆发，大涨破6年薪高。

市场对全球经济陷入衰退的担忧依旧，分析师Arkadiusz Sieroń表示，各国央行都会试图阻止衰退到来，但黄金未必受到什么影响。

美联储和欧洲央行都试图以降息来刺激经济增长。

Sieroń指出，2008年金融危机后美国经济的复苏是二战后其危机后复苏最慢的一次。

无论是零利率、负利率还是量化宽松都没能为美国经济带来大推动。因此，这一次指望美联储降息带来什么推动显然是不太可能的。

Sieroń认为，美联储误以为利率是其对经济影响的关键，表面上来看或许如此，但实际情况并没有这么简单。

在现实中，利率走低未必能刺激经济。当市场对借更多债务并不感兴趣的时候，无论利率多低都不会受推动。尤其是在对衰退或者贸易争端有担忧的情况下。人们会选择缩表，选择避险。

此外，Sieroń表示，宽松政策反而可能不利于经济增长。

低利率意味着储蓄者收入下降，要寻求保值往往会转向黄金。

此外，降息到极低水平意味着市场预计其迟早会上升，并且宽松政策往往会被视为央行已经无计可施的结果，这种情况下自然也会寻找避险保值。

当宽松政策推动人们大幅避险的时候，一旦泡沫破裂，则又是黄金的机会。

而利率极低的情况下，一些实际上收益极差的企业也可能维持下去，对经济将是个拖累。

从这些方面来看，Sieroń认为，各国央行试图阻止衰退到来的行为并不会为黄金造成什么影响。