16日，沪胶主力收盘11640（+135）元/吨，混合胶报价10675元/吨（+25），主力合约期现价差590元/吨（+35）；前二十主力多头持仓84253（+1239），空头持仓120045（+1230），净空持仓35792（-9）。

截至上周末：交易所总库存436566（+4261），交易所仓单404570（+18910）。

原料：生胶片43.09（+1.33），杯胶35.50（0），胶水39.50(-0.50)，烟片4577（-0.03）。

截至2018年10月15日，青岛保税区总库存11.22万吨（-5.04）。

截止年1月11日，国内全钢胎开工率为71.54%（+1.63%），国内半钢胎开工率为66.70%(+0.51%）。

观点：昨天沪胶延续反弹势头，近期公布的国内数据持续走差，市场预期国内对冲政策将出台，大宗商品因此受到提振，黑色、有色、化工板块均出现不同程度的反弹。化工黑色等商品走基差修复的行情，橡胶则因为泰国印尼及马来将在1月19-20号召开联盟会议，共同商议保护胶价的措施，供应端的扰动支撑胶价反弹。随着前期雨水的过去以及台风炒作完毕，泰国产区将恢复割胶，昨天原料价格依然涨跌互现。目前沪胶供需格局变化不大，从交易所仓单及区外库存来看，库存继续增加，反映出当前供应旺盛以及需求淡季的季节性特点。这也决定了沪胶价格或难有表现，春节前后是下游轮胎厂开工率的冰点，下游需求逐步走淡已是不争事实，供应端或成为后期行情焦点。后期持续观察库存的变动对价格的指引。近期因为原料端及宏观层面，沪胶价格依然有支撑，但基本面依然较弱，价格或难有表现，建议暂时观望。

策略：中性

风险：无

温馨提示：请远离场外，谨防上当受骗。

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