基本面分析：宏观方面，美国非农就业数据爆冷叠加美国通胀压力为 40 年以来新高PPI 增幅也创 2010 年来的新高，美元指数向上攀升，市场资金偏谨慎。供应端，继山东、山西、宁夏三省相继出台政策布局能耗双控相关问题，随后河南出台政策明确电解铝行业产能置换细则，能耗双控效应持续为电解铝供应增添扰动；需求端，社会库存转为持续去库，已降至 91.9 万吨，市场供需结构逐渐修复。成本端氧化铝价格（广西百色）下跌至 2900 元/吨，氧化铝价格（山东）下降至 3080 元/吨，成本下行通道完全打开。供应现趋紧预期，社会库存出现一定程度的去库趋势，叠加成本有效性逐渐增强，预计电解铝下跌空间有限，铝价开始筑底企稳。但上行动能仍不够强劲，仍需持续关注社会库存的持续去库情况，以及市场结构的修复情况。

　　现货成交：持货商早盘跟盘报升贴水，对 12 合约在贴 20 元/吨上下，铝锭现货均价跟盘上涨，华东市场持货商对网价报均价~均价+5 元/吨上下听闻成交，华南市场听闻对网价报均价/吨上下听闻成交。昨日大户收货积极性一般，华东市场收货价在 19070 元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交较前几日有好转。

　　技术分析：60 均线走平，短期均线粘合并小幅向上抬升。

　　策略建议：建议空头注意防范风险，适时止盈离场，多头暂且观望。

　　关注点：社会库存去库持续性、新冠疫情反复

(责任编辑：简儿)

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