一季度，全国22省市外三元生猪均价从1月的36.8元/公斤一路下行，部分地区甚至跌破20元/公斤。由于生猪产能的稳步增长，市场生猪出栏的供给增多，叠加猪肉消费淡季的来到，白条猪肉走货不畅，屠企压价杀跌情绪高涨，养殖端恐慌抛售增多，导致猪价连续下跌不断。

不过随着市场肥猪抛售的尾声，五一消费利好的来到，养殖端看涨惜售抗价情绪的增加，低迷已久的生猪市场终于传来了好消息。猪价涨势已现，南北猪价企稳增多，多地猪价迎来飘红上涨行情。那么未来猪价走势如何？

先来分析此轮猪价下跌的主要原因有三：

第一，猪瘟导致养殖端被动出栏。2020年全国生猪养殖产能大幅扩张，养殖密度快速提升后猪瘟疫病防控难度加剧。春节前后，山东、河南、江苏、河北等地暴发猪瘟，养殖端被动提前出栏，本该4—6月出栏的生猪在2—3月提前出栏。

第二，压栏惜售导致出栏体重增加。春节前，部分养殖户看好年后价格而压栏，但春节后，猪价一路下跌，3月开始体重超过140公斤的肥猪陆续出栏，部分生猪的出栏体重更是在150—200公斤，全国出栏体重从2月初的124公斤增加至当前的132.13公斤，出栏体重上升6.5%。

第三，春节后正值传统季节消费淡季，终端消费低迷，市场阶段性供求失衡。

至此，此轮猪价下跌的最低点基本可以确定为二季度的阶段性底部，市场对于后市猪价反弹基本达成一致。

猪价短期看涨的理由如下：

1、从生产端来看，经过一季度猪价持续下跌的出现，目前生猪价格已经跌至新低，养殖端利益大幅缩水，不少二次育肥养殖户甚至出现明显亏损，大家对于猪价行情反弹预期较高。加上饲料玉米养殖成本的居高不下，养殖端抗价惜售意愿也是比较强烈。

温馨提示：请远离场外，谨防上当受骗。

另一方面，随着市场牛猪抛售殆尽的出现，生猪标猪供给已经呈现偏紧断档状态。如果不是前期低价收储，和进口冻肉的加大，当前市场生猪价格早就该迎来反弹上涨，只不过由于市场猪肉消费一直增长有限，压制住了猪价反弹上涨的出现。

2、从市场消费端口来看，随着猪肉价格的不断回落，市场猪肉消费近期已经明显好转，屠企方面开工率的提高，就是一个明显的例子。一方面人们之前之所以选择鸡鸭鱼肉来替代猪肉的消费，其主要原因还是因为市场猪肉价格太高所致，动则二三十一斤的猪肉对广大消费者造成了不小的压力。如今多地猪肉价格跌至十几元时代，市场消费自然就会得到较大的恢复。

另一方面，按照市场规律来看，过了5月猪肉也将逐步走出消费淡季，之后的七八九月猪肉也会逐步走向消费旺季。何况随着随着五一小长假的来袭，国内旅游进入消费旺季，餐饮行业对猪肉的消费也会得到一个小的高峰，市场猪肉消费的增多，有利于拉升假期猪价的行情反弹。

因此，从短期来看，生猪价格上涨的利好因素也在不断增多，预计，随着五一临近，部分养殖户看涨后市，挺价惜售情绪仍存，加之近几日多地的降雨天气影响，屠企标猪收购难度增加。不过市场上大肥出栏仍然偏多，部分养殖场户仍在加速出栏大猪，利空标猪行情。市场供需博弈激烈，预计短期内猪价或横盘调整为主。

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总的来说，生猪期货主力合约经过窄幅振荡后有望向上突破。操作上，短线验证阶段性底部26800—27000元/吨的支撑，支撑有效则多单轻仓持有；中长线等待二季度反弹后的做空机会。

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