尽管北方频繁出台环保限产措施，但在钢厂高利润的驱动下，非限产区域钢厂生产积极性依然较高，近期高炉开工率及铁水产量均有小幅回升，叠加五一假期前的补库需求，短期铁矿石的需求趋增。而供应端因飓风天气影响，预计4月中下旬澳洲到港资源有限，同时当前钢厂对中高品铁矿资源的青睐导致的结构性供需矛盾也对矿价有一定支撑，预计短期铁矿震荡略偏强运行。

1)供应端，上周澳洲发运量因飓风天气影响大幅回落，预计会影响4月中下旬的澳洲资源到港量，近期国内进口矿到港量可能表现为先增后降。国内矿产量有小幅回升，但因北方限产导致钢厂需求下降，近期国内矿库存表现趋增。

2)需求端，钢厂高利润驱动下非限产区域钢厂生产积极性较高，近两周钢厂高炉开工率及铁水产量均有小幅回升，钢厂进口矿总日耗也有小幅增加。此外，五一假期前钢厂预计仍有部分采购补库的需求。

3)库存端，尽管上周疏港量有小幅增加，但因前期到港资源较多，港口库存仍有明显增加。钢厂库存也表现增长，进口矿库存可用天数增加1天至30天，处于同期偏高水平。

4)落地利润来看，近期美元货到港亏损有小幅收窄，当前国外需求表现依然强于国内。

铁矿供应

1、铁矿进口及发运：3月国内进口铁矿石10210.9万吨，同比增长18.9%;1-3月累计进口铁矿石28362万吨，同比增长7.9%。上周澳巴发运量整体环比大幅回落366.5万吨。

上周澳洲因飓风天气影响发运量环比大幅回落335.5万吨，巴西发运量环比也小降31万吨。力拓发运量明显回落，BHP发运量仅有小幅减少。FMG发运量也有明显减少，处于同期低位;但VALE发运量表现依然平稳，处于正常水平。

温馨提示：请远离场外，谨防上当受骗。

2、进口矿到港：上周45港到港量环比大幅增加316.1万吨至2495.5万吨，其中26港到港量环比增加258.2万吨。根据澳巴发运量推算，预计未来两周港口到货资源先增后降，到港有限。

3、国产矿供应：因部分矿山检修后复产，近期国内矿产量有小幅增加，但受环保影响增幅有限。

铁矿需求

1、高炉生产情况：上周高炉开工率微增0.27至78.13%，铁水产量也环比增加2.93万吨至233.36万吨，同比仅增2.58万吨，已经基本接近往年同期水平。

2、钢厂配比使用：随着部分高炉复产，上周大样本钢厂进口矿总日耗有小幅增加，小样本钢厂烧结矿入炉配比虽有微增，但仍处于历史同期低位。近期钢厂的块矿入炉配比继续增加，球团入炉配比有小幅下降，但仍处于历史同期高位。

3、疏港情况：上周日均疏港量环比小幅增加9.1万吨至290万吨，压港天数增加5天至54天

4、成交情况：上周港口现货成交基本与去年同期相当，远期成交也大幅回升至去年同期水平。

铁矿库存

1、总库存：上周45港口总库存13315.37万吨，环比增加216.55万吨，库存表现明显增加。

2、分品种库存：块矿库存增加88.68万吨，增幅4.8%;球团库存增加7.5万吨，增幅1.5%。铁精粉库存下降28.53万吨，降幅3.1%。除铁精粉库存有所减少，块矿、球团库存均表现增加。

3、澳巴库存：上周澳矿库存环比大幅增加272.6万吨，不过巴西库存环比下降146.98万吨。

4、国内矿库存：由于限产导致钢厂需求减弱，近期国内矿山库存环比继续增加11.1万吨。

5、钢厂库存：大样本钢厂进口矿总库存环比增加172.37万吨，小样本钢厂进口矿可用天数也增加1天至30天

温馨提示：请远离场外，谨防上当受骗。

落地利润

上周普氏价格继续表现上涨，港口现货价也有明显增加，目前青岛港PBF落地利润依然为负，截至周五，远期美元货落地利润为-31.79元，较上周-52.08元的亏损收窄20.29元。

年初至今铁矿石库存持续积累，上周铁矿石港口库存再度大幅增加，创近2年来新高。

从需求端来看，唐山地区持续严格限产对铁矿石需求产生较为明显的抑制，铁矿石需求偏弱运行；

从供给端来看，虽然年初至今全球铁矿石发运同比有明显增长，3月中旬至今外矿发运不稳定性增加，近两周澳洲发运受天期因素影响连续大幅回落，或导致后期国内到港量有所下降。

打开APP，查看更多高清行情>>

总体而言，从供需基本面来看年初至今持续出现边际转弱，库存连续积累，但自身矛盾并不突出，黑色系核心交易逻辑仍集中在政策端，近期市场对于未来持续限产的预期有所松动，远期铁矿石期货09合约持续走强，同时这种预期的松动也带动了现货成交的改善，短期铁矿石价格或维持偏强震荡格局。

温馨提示：二季度市场囤货或已经到极限！玻璃行情将进入回调整固。

温馨提示：请远离场外，谨防上当受骗。