上海黄金交易所(下称金交所)日前发布公告称，将于9月29日推出实物充抵保证金业务，进一步拓展黄金市场服务功能。

实物充抵保证金业务开通后，经金交所审批同意的会员和客户可以利用金交所指定仓库中托管的黄金实物，按照80%的充抵折扣率充抵金交所延期产品交易的保证金。充抵保证金的手续费暂免至2016年3月。

金交所清算部总经理郭来法告诉《国内黄金报》记者，作为金交所提供的增值服务，实物充抵保证金业务的开通，可以盘活会员和客户在金交所指定仓库中的有价资产，大大减少会员和客户的资金占用情况，有助于稳定会员，特别是综合类会员企业的现金流。

目前，充抵保证金业务是世界上各类主要交易所的通用业务。在我国，上海期货交易所、国内金融期货交易所也均推出了充抵保证金业务。其中，上海期货交易所充抵保证金的有价物为对应实物库存的电子仓单，国内金融期货交易所充抵保证金的有价物为国债。

和上海期货交易所、国内金融期货交易所相比，金交所充抵保证金业务所涉及的有价物更为全面，囊括了在金交所指定仓库托管的黄金和白银(14.9，0.02，0.13%)库存类，外币、有价证券类及其他有价物。据郭来法介绍，在充抵保证金业务推出初期，金交所先选择黄金、白银这些金交所制定仓库中的有价资产作为充抵保证金的有价物，随后再逐渐推广至外币、有价证券等其他有价资产。

《上海黄金交易所充抵保证金业务管理办法》中指出，金交所充抵保证金中的外币指的是国内外汇交易中心银行间外汇市场挂牌交易的外汇币种，以及交易所出炉的其他现货黄金（伦敦金）融市场可自由兑换的货币。有价证券仅限于A股、中国证券交易所交易型开放式指数基金，其他上市基金及中国证券交易所和全国银行间同业拆借中心上市交易的国债及交易所认可的其他债券。

为了防范充抵保证金业务的风险，金交所对充抵保证金的有价物在统计金额时按基准价进行折扣，折扣率最高不超过90%。同时，在充抵保证金交易中，所充抵保证金金额会随着有价物每天基准价的变动而变化，若保证金不足额，会员也许客户则需要补足保证金。

郭来法表示，实物充抵保证金业务推出后，也许将调动金银投资的企业类会员的积极性，在一定程度上增加金交所交易量，带动金交所成长发展。对于会员也许客户而言，享受充抵保证业务带来的好处收益的同时，也应考虑有价物市场行情的变动，避免违约风险。