美元指数在下行的20日均线打压下受阻回落，未能延续早前反弹态势，在意料之中，因上周公布的大部分美国数据都不如预期，缺乏推动美元持续上扬的信心，而以美元计价的国际现货黄金上周五大部分时间围绕1230整理，在美国时段出现震荡走高，力度有限，甚至在周末多哈会议后本周开盘原油大幅跳水的情况下也仅短暂上扬后即出现受阻迹象，维持在1240下方整理。白银波幅不大，维持在16.30下方高位整理。

兴业在上周美元反弹时就指出，美元的反弹缺乏根据。上周五原油价格在周末多哈会议前走低，拖累市场情绪回落，加上美元面临着中期阻力，且当天公布的美国经济数据不佳，引发美元短期多头回补，为黄金赢得回升的机会。数据显示，美国3月份工业生产下降了0.6%、产能利用率大幅降至5年多低位74.8%，均显著差于市场预期；4月密歇根大学消费者信心指数跌至89.7，刷新去年9月以来最低，为连续第四个月下降，不及预期92，亦低于3月终值91。

美联储超级鸽派芝加哥联储主席埃文斯表示，美联储不太会在4月FOMC会议上加息。不过从目前形势看，美联储在今年剩下的时间里可能会有至少两次加息。在美联储主席耶伦两周前鸽派讲话后，市场对美联储很快加息的预期就不断下降，尽管多位美联储官员均发表鹰派讲话。上周的数据也并不支持市场恢复对美联储在4月加息的信心，从这方面看，美元短期很难获得持续上行的动能。

目前不管对于美元还是环境而言，关键似乎仍在于市场风险偏好情绪。周末多哈会议动产协议无果而终，导致本周初以美国原油为首的商品大幅跳空低开，商品货币紧随其后，不过，油价随后很快企稳反弹，或暗示还不是空头欢庆的时刻。日内缺乏事件风险，需密切关注全球股市对多哈会议的反应。

从日线级别来看，黄金短期走向成谜，多空处于对决状态，上周走势跌宏起伏，经历了周五的拉升周中的回落以及周尾收盘的逆袭，多空势均力敌，短线走势依然不甚明朗。从黄金价格的下跌力度上来看，跌势并不具有很强的延续性，而且下跌之后均伴随着多头的反扑，说明短期形成趋势性下跌的可能性不大。而在上周，美元指数低位大幅反弹，以及美股和美债走强又对上升中的黄金泼了一盆凉水，所以才形成了目前多空不明的走势。从日线图来看，BOLL不断收口，金价将进入日线级别的横盘调整行情，周线上，虽然收阴，但价格运行于均线上方，未能形成完好的空头形态，而月线上来看，本月若价格不能跌破1200支撑，将依然收取十字星K线，后市仍然不利于空头，而月线图上来看，价格只要守住1200上方，仍然是看涨形态。所以目前的总体思路应保持，短期看震荡调整，大趋势仍然看涨。