本文源自微信公众号“IPO早知道”。

根据首次公开招股，上海建桥教育集团有限公司昨晚向香港联合交易所提交了报价请求。一个月前，我刚刚经历了上市申请的到期。

建桥教育是今年第一家向香港联合交易所提交报价请求的国家教育公司。它尚未完成任何合并和收购，并准备上市。目前，它只拥有并经营着一所私立大学，上海建桥学院。

1999年，周兴增等人利用个人资金建立了建桥投资公司，投资各行业，并在上海建桥技术职业学院投资担任学校赞助人，该学院成立于2000年，提供优于专业的教育。专家级别2005年，上海建桥职业技术学院转变为高等职业技术教育，并更名为上海建桥学院。

根据2017/2018学年入学的全日制学生数量，剑桥学院是上海最大的私立大学和长江三角洲第四大大学。

在2016-2018学年，入学学生人数分别为15,146，16,562和17,808。学校使用率分别为84.1％，92％和98.9％。因此，学校迫切需要资金来扩建学校建筑。

此外，由于中国的监管机构原则上不再批准建立新的私立本科大学，并希望增加其市场份额，他们只能获得或投资其他学校。同时，兼并和收购不仅可以增加市场份额，还可以解决目前学校行为资助的富裕学校过度饱和的情况，避免使用大量的建设资金的学校。

因此，建桥教育环境非常紧迫：筹款活动还打算扩大商业和学校网络，扩大学校网络，增加市场渗透率，吸引和留住合格的教师。

2016 - 2018年，建桥教育的流动负债净额分别为6.8亿元，4.91亿元和4.66亿元，资产负债率分别为179.4％，197.7％和116.7％。努力控制，但仍然远高于行业的资产和负债指数约50％，甚至在香港上市的私立教育公司，唯一最高的份额分配：71.33％。

该公司解释说，由于学校使用率太高，学校大楼已经提供了大量资金，学年期间收取的学费和住宿费不是他们确认为收入。

但是，建造自建学校建筑的成本很高，贷款造成的资产和负债之间的高度关系严重影响了公司的经营现金流，削弱了其获得融资的能力。

2016年和2017年全年和2017年第三季度，剑桥教育的营业收入分别为2.92亿元，3.57亿元和2.74亿元;毛利分别为1.25亿元和1.63亿元。 1.25亿元;毛利率分别为42.8％，45.8％和45.5％。

建桥教育的主动 - 被动关系远高于行业平均水平，但毛利率低于其他人，目前的营业收入主要取决于学生支付的学费和住宿费。

学费是主要的收入来源。对于2016年和2017年以及2018年第三季度的全年，学费一直占公司总收入的85％左右，寄宿费约为12％。

由于公司目前的营业收入只能依靠学费，相比国泰君安资助的资产和负债比例高，学校开始提高学费在扩大注册学生数量和添加科目的同时注册。