贵金属期货隔夜疫情引发人们对经济的担忧，欧美股市及美债纷纷走低，市场预计各国央行将维持宽松货币政策，贵金属大幅上涨。此外，美对俄罗斯石油企业进行制裁，日韩贸易往来依旧疲弱。短期，市场风险偏好走低，贵金属有一定支撑。沪金2006区间358-363元/克，沪银2006区间4300-4400元/千克。操作上，沪金2006及沪银2006多头暂可持仓。铜期货期权观点：沪铜近月合约不宜过度乐观。主要逻辑：当前的上涨主要是预期修复带来的估值回升。具体分析：这种预期的修复来源于以下几个方面，一是LME铜库存持续低位；二是国内累库速度低于预期；三是各种维稳措施发力，稳定了经济预期；四是疫情新增确诊下行，拐点或将至。但是，我们需要注意的是，疫情的影响是较长期的过程，下游复工面临重重困难，其对经济的伤害将会逐步显现，短期内铜价是不具备大幅上涨的基础的。综合而言，我们认为近月合约上方压力较大，随时可能面临调整。期权方面，基于上方压力较大的判断，可以卖出47000以上的看涨期权。今日策略：空近月多远月；可考虑卖出CU2003C47000。沪镍和不锈钢期货宏观面，隔夜美国公布的经济数据向好，美元继续走高，且美对俄石油企业制裁催生了避险情绪，有色板块承压。产业方面，张浦计划全线停产，预计持续一周左右，对不锈钢产量的影响预估为两万吨，这将对镍需求造成一定打压。部分地区防疫政策转向宽松，着手取消企业复工备案，目前佛山已全面取消复工审批，将促进下游复工进程，需求预期有所好转。沪镍2004参考区间100000-106000元/吨，SS2006参考区间13000-13500元/吨。操作上，NI2004与SS2006逢高做空。钢材铁矿石期货铁矿石：目前钢材库存持续增加，大幅超过往年同期水平，钢材消耗恢复缓慢，钢厂成材库存存在胀库风险，导致长流程钢厂减产增加，日均铁水下降，不利铁矿需求。铁矿到港回升，但春节至今钢厂库存逐渐消耗，本周部分钢厂存在补库需求，对矿价略有支撑。整体而言，预计铁矿偏弱运行。成材：短流程基本停产，长流程继续减产，但终端需求短期难以恢复，库存继续加速累积。本周部分仓库逐渐恢复正常，预计库存发生转移，但社会库存快速累计，终端需求不足背景下，钢贸商资金压力逐渐增加，降价回笼资金可能性增加，螺纹钢期货价格上涨受到抑制。长期来看，随着疫情逐步得到控制，以及政府后续一系列促进政策，延后的需求可能快速爆发，价格回调后继续走强的可能性更大。策略：RB2005和I2005合约建议短期择机逢高空为主，注意设置好止损止盈。