国内下游陆续复工，铜价重心上移

铜：周二铜价上涨，伦铜跳空高开后震荡，收涨 1.17%。沪铜主力 2003 合约以收盘价计收涨 0.37%。受国内复工潮和疫情人数继续下滑提振，国内工业品早盘开盘后走强。钟南山表示疫情拐点还无法预测，但峰值应该在 2 月中下旬出现，疫情拐点由返程高峰的防控情况决定。国内冶炼厂受疫情影响，物流限制使冶炼厂无法出货，进口铜精矿现货加工费创 8 个月新高。下游加工企业大多复工，生产陆续恢复，但开工率预计短期内将处于较低水平。关注今日公布的 1 月社会融资规模数据以及美联储主席鲍威尔在参议院发表的证词。【操作策略】观望。

疫情忧虑缓和，沪铝冲高后震荡

铝：周二铝价上涨，伦铝收涨 1.87%；沪铝主力 2003 合约以收盘价计收涨 0.47%。受国内复工潮和疫情人数继续下滑提振，昨日工业品普遍上涨。阿拉丁(ALD)调查分析认为，基于疫情防控情况和管控要求的不确定性，短期内行业开工率仍将维持低位，短期铝消费整体表现依然偏弱。暂无电解铝厂因为原料短缺或人员紧张出现减停产，加上火车运输可以保障大部分铝锭运输能力的情况下，铝锭社会库存总量在百万吨上方继续快速增加，累库趋势或将延续至 3 月份。铝价部分修复后继续上行阻力加大。【操作策略】观望。