春节假期正式结束，玉米市场也如期迎来了开年的开门大吉，上涨的势头非常明显。其中玉米期货方面迎来开门红，主力2105合约开盘小幅下跌，随后一直震荡上扬，突破整数关口2800元/吨，同时突破20日均线，并突破2月8日高点(2829)。

现货方面，玉米深加工企业陆续复工，节后补库需求较大，东北、华北地区纷纷提高采购价格。前期售粮速度较快，且下游库存不高，玉米主要集中在中间贸易商渠道，加重了惜售情绪，市场供应偏紧。虽然谷物替代玉米情况仍将延续，但更多流向饲料企业，深加工企业仍然依赖玉米维持生产。

同时美国市场方面，2月18-19日USDA论坛将首次预估2021年美国作物种植面积：预计2021年玉米种植面积9200万英亩，低于市场预期9290万英亩。

目前玉米期货价格处于修复基差时段，现货市场偏强，同时商品市场整体氛围偏多，对玉米期货形成一定支撑。

开年后各行各业又重新回到工作轨道上来，粮食市场也不例外，今天又有多家玉米企业开秤收粮，再一次表现出上涨的态势。从昨天的玉米市场表现上看，虽然是节后第一天上班，但是却有多家玉米企业上调收购价格，开了个“开门红”，难免让大家对玉米后市产生更多的联想。

目前看，有利于玉米价格上涨的因素有很多：

一是2021年玉米缺口仍然很大，虽然近期玉米订单高达2000万吨以上，但是也只能解决40%左右的缺口，并且每个月到港不到200万吨对市场的影响也会非常有限。

二是农民手中玉米已经见底，贸易商持粮待涨，部分加工企业急于收粮，导致玉米价格易涨难跌。三是近期汽油价格连续上涨，对乙醇市场有个利好，会增加玉米工业加工方面的消耗。四是生猪产能的恢复，对饲料玉米的消耗会有明显增加。

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但是在看到玉米市场利好方面的同时，也要关注一下不利的方面：

一是玉米替代品对玉米的替代，由于进口的大麦、高粱、DDGS等替代品没有配额限制，如果玉米价格继续上涨，进口的替代品也会增加。

二是巨大的库存小麦、稻谷会替代一部分玉米，目前小麦价格明显低于玉米价格，已经进入饲料领域，如果玉米继续上涨，库存的陈稻谷也会陆续进入饲料市场，所以玉米价格继续大涨难度大。

三是玉米产能会增加，在2020年玉米种植效益普遍高出大豆200元左右的情况下，2021年玉米播种面积肯定会增加，没有悬念，因此在第4季度玉米价格出现回落的概率比较大。

节后的玉米市场仍是由供需基本面做主导，进口、政策等消息暂时对玉米行情难产生较大的影响，深加工企业将根据其自身厂内库存和加工企业进行收购价格的制定。不过从现在山东、河北、河南等地的深加工企业陆续调高报价来看，企业仍是缺粮的比较多，缺粮就注定了节后玉米市场行情的坚挺。现如今市场仍是供应短缺为主，预计短期玉米市场将维持稳中有涨的趋势运行。

综合玉米市场利好与利空因素的分析，个人认为有利因素更强一些，所以认为玉米价格大约还存会有一定的上涨空间。

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