在黑色、有色金属等工业品全线大跌的同时，原油带着燃料油、沥青等能化品种强势上涨，尤其是低硫燃料油更是领跑商品市场涨幅榜，不过真正推动能化板块走强的核心还是原油的强势表现，过去3周原油市场的横盘为市场重新积蓄了突破能量。

“国际原油价格上行利好能化板块。”银河期货能化研究投资部负责人宋阳对期货日报记者表示，当前欧美炼厂开工尚未回到疫情前水平，且欧洲2—3月有检修预期，燃料油供应端整体偏紧。需求端驱动主要来自两个方面，一是日韩等国在冬季因为环保关闭了部分燃煤电厂，而LNG的价格处在近2年的高位水平，低硫燃料油作为发电原料的需求十分旺盛；二是随着汽柴油裂解价差修复，炼厂以催化裂化为主的二次装置进料环比增加，分流了部分低硫燃料油的调和组分，进一步收紧了低硫燃料油的供应。“新加坡重质燃料油在岸库存连续三周逆季节性去库，当前库存处于近5年偏低水平，低硫燃料油预计在月底前维持强势。”

海通期货原油负责人杨安认为，原油供应端的增量显示比预期少，高盛认为原油市场供不应求量超预期，并预计今年上半年的平均赤字为90万桶/日，而此前的预测为50万桶/日。

据悉，欧佩克上月按原计划提高了原油产量，但由于长期陷入困境的成员国供应中断，产量增幅有所减弱。一项调查显示，欧佩克今年1月将石油日产量提高了19万桶，这符合欧佩克+达成的恢复疫情期间中断的部分供应的协议。然而，增产幅度仅是计划的三分之二，因欧佩克波斯湾出口国的产量增长被非洲国家尼日利亚和利比亚的供应中断所抵消。调查显示，欧佩克13个成员国1月份的平均日产量为2567万桶。

“宏观情绪加持，‘美国散户的逼空大戏’震慑了所有空头。美元大涨都没能阻止市场的推涨情绪，可见市场确实是进入了非常亢奋的状态，这也为油价的拉升创造了条件。”杨安说。

不过，杨安提醒投资者谨慎操作。油价虽然走出三周盘局之后的上攻行情，但从油价整体评估来看，当前位置上方5美元区间对于油价来说内是一个非常强的阻力区域，这个行情的持续性有待观察，后面油价反复概率还是比较大的，因此追高需谨慎，注意做好风险控制。