2.夏君彦（厦门国贸钢铁中心投研总监）

目前上涨有宏观的因素，今年宏观的因素占比相对比较大。疫情这个变量，导致政策有推动，尤其国内的数据比较超预期，这些都在影响商品走势，分品种来看。

钢材：目前北方需求减弱，南方还行，主要还是受季节性的影响。对钢厂来讲压力并不大，对贸易商而言，还是希望低一点的价格进行冬储，目前属于一个博弈阶段。今年过年比较晚，钢厂希望对于冬储往后拖，往后拖压力小一些，贸易商如果不拿，则钢厂自己可以囤货。现在对钢厂而言，销售没有问题，主要是成本上涨过快，吞噬利润，成本同比去年高600元，很多北方的钢厂没有利润，华东钢厂的利润也很低，这种情况下，贸易商可能要被迫高价冬储。目前来看，建材价格往下打比较难，预计今年冬储价格比去年高200元比较正常。板卷方面，国外需求恢复，价格高于国内，同时国内冷系下游企业接单好，近期有明显锁价补库现象，钢厂接单满，延迟交货普遍，整个产业链库存都不高，钢厂挺价能力强。

铁矿石：最近外盘表现的更强，国内落地利润亏损明显，海外需求恢复，市场对平衡表重新修正，交易原料端的紧张。最近出现一些风险提示的政策，导致大家快速往05合约上移仓。整体上感觉铁矿石没什么毛病，就是涨的太快，而且国外表现的更强。可能供应上出现了一些瓶颈，需求在恢复，到中国的量环比在下降，短期来看，矛盾点可能出现在这。

焦炭：焦炭因为去产能的政策，每次去产能盘面都往上推，目前来看，盘面可能已经交易了10轮以上的提涨，供应上有瓶颈，但需求又比较好。