1、供应方面，截至9月2日当周，新加坡燃料油库存录得2219.5万桶，环比下降93.6万桶（4.05%）。截至8月31日当周，富查伊拉燃料油库存录得1331.8万桶，环比上周大幅减少216.8万桶（14%）。此外，由于低硫东西套利窗口的打开，预计9月将有300万吨左右的西方套利船货流入新加坡地区，而8月套利船货流入量在250万吨，其中大部分船货为低硫燃料油。贸易商称目前仍有500万吨或更多燃料油被存储在新加坡/马来西亚海域浮仓内，足以满足当前需求。

2、需求方面，随着沙特买盘结束，亚洲高硫燃料油市场也已走软。本周新加坡高硫380交易大幅减少，高硫180需求维持稳定，高硫180主要买家为孟加拉和巴基斯坦，直到10月巴基斯坦还将大量购入高硫燃料油。孟加拉计划9月交付高硫燃料油船货的购买量为26万吨，较8月减少7.14%，因需求减少且之前曾在燃料油价格较低时囤积库存。

3、整体来看，FU方面，由于夏季发电高峰期步入尾声，潜在需求减少，新加坡高硫现货贴水开始转弱，不过整体供应仍较为紧张。LU方面，本月终端需求有所改善，全球三大港口库存出现去库趋势，但整体陆上+浮仓库存仍较高，供应相对需求较为充足，预计低硫价格将维持震荡偏弱，高低硫价差本月已回落至450元/吨，后期继续大幅下滑或反弹的动力均不足。