1、基本面：新冠病毒散点频发，终端市场消费受限；国储多项政策利好收粮；全年累计进口玉米2835万吨。

  生产端：东北基层上量放缓；华北农户售粮意愿高；全国各主产区售粮进度仍慢于去年同期。

  贸易端：东北贸易商积极性尚可，价格稳中偏强；华北贸易商看跌后市，价格弱势；西南地区价格下降，供应宽松；华中地区北方供粮稳定，购销平缓；东北地区港口贸易商积极性转弱；华南地区港口到货集中，报价偏稳。

  加工端：东北深加工企业积极性一般；华北深加工到货量整体高位，收购价连续下调；西南企业已普遍完成备货；华中地区企业已普遍完成备货；华南地区饲料企业已普遍完成备货；偏空。

  2、基差：1月20日，现货报价2640元/吨，05合约基差为-116元/吨，现货贴水期货。偏空。

  3、库存：1月12日，全国96家主要玉米深加工企业玉米库存总量554.6万吨，周环比增加5.57%；1月14日，北方港口库存报287万吨，周环比减少1.37%；广东港口玉米库存报140.8万吨，周环比增加14.19%。偏空。

  4、盘面：MA20向上，05合约期货价收于MA20上方。偏多。

  5、主力持仓：主力持仓净空，空增。偏空。