春节临近，主产区以保安全为主，基本保持即产即销，周边地销需求较好。港口现货大幅下跌，下游观望情绪渐浓，市场上有效采购需求减少。部分煤矿出货放缓，站台库存开始累积，多数矿煤价出现回调。

伴随着全国气温震荡回升，电煤日耗有所回落，终端采购节奏明显放缓；加之动力煤期货价格大跌，进一步加剧了市场看空预期。

动力煤期货昨日夜盘加速跳水，早盘继续下探633元/吨，跌幅近3%，创近两个月低位。

有消息称，近日澳大利亚贸易部长称其已致函中国，谋求重启对话，并希望中方取消对其煤炭进口的禁令。恢复澳煤进口的预期进一步打击动力煤期价。

去年末，进口煤政策已有较大程度放开，且目前下游采购继续减弱，港口煤价继续下跌，昨日秦皇岛港鄂尔多斯Q5500动力煤价格已自1060元高位跌至825元/吨。同样受需求减少及疫情环境运输困难影响，煤矿库存继续累积，产地价格也不同程度下跌。

春节临近，日耗仍有进一步下降可能，下游观望情绪显现，询货中普遍压价，而部分贸易商降价出货意愿较高，大家都力争节前清场，赚到钱回家过年，使得市场煤价跌势不减，快速挤出了前一阶段虚高的价格空间。

一月底、二月初市场并不乐观，一方面，随着寒潮低温影响的逐渐消退，全国大部分地区气温持续回升，取暖用电需求大幅减弱，使得发电企业的电煤日耗迅速减少，沿海六大电厂日耗由18日的82万吨降至目前的66万吨，降幅达19%，并直接促使发电企业的电煤库存可用天数由14天回升至19天，使得火电负荷和电煤采购压力减弱，对“高价”动力煤的抢购热情和接盘意愿下降，从而动摇了北方港口现货月底反弹的可能。

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另一方面，随着春节长假逐渐临近，二月份第二周到二月底，春节前后20天左右的时间里，用电需求将进入年内低谷期，也是历年动力煤需求的低位阶段，对现货煤价的消极影响开始显现。尽管很多省市希望工人原地过年，但浙江、广东地区大年三十到初三仍会处于放假状态，初四开始，部分工厂会复工，需求拉动作用明显。

但节日期间，南方省市用电负荷下降还是不可避免的;部分耗能企业复产相对较慢，也在很大程度上影响用电量。使得电厂日耗回落、不断累库。

本周开始，产地、港口煤价出现轮番降价，市场陷入恐慌局面，目前，暂时无止跌企稳迹象。此外，还有以下因素助推本周煤价继续理性回归：

1、本周煤炭主产区除了少数煤矿停产放假以外，多数煤矿基本维持正常生产;受港口煤价下跌以及部分贸易商甩货影响，坑口煤价已出现回落。

2、动力煤期货盘面大幅下行，并导致现货市场情绪越来越糟，“买涨不买跌”心态驱使下，市场观望气氛浓厚。随着下游需求逐渐减弱，沿海煤炭运输市场持续转弱，海运费大幅回落。

3、春节前政策保供力度有增无减，大秦线运量中规中矩，朔黄线和黄骅港运量大增;环渤海港口库存稳定，各大港口运输以长协煤为主，各大户外购煤也在增加，引导市场煤价进一步回归。

时值月底之际，距离春节长假越来越近，贸易商和产地处于加速清库、尽快离场的状态，早一天出货可能减少一点损失。

值得注意的是，之前产地的价格上涨过快，利润更为丰厚，有充足的降价空间，产地煤价降幅明显大于港口降价幅度。目前，社会各环节存煤水平均不高，叠加春节期间，鼓励原地过年，部分电厂春节前后预计仍会有集中采购，或将降低煤价下降速度及幅度。

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