原标题：多重因素刺激 铝价上行 来源：国泰君安期货

　　外电1月24日消息，随着电力限制导致的供应缺口不断扩大，铝价被推高至十年高位。2021年电力限制从中国蔓延到欧洲，全球铝生产率在2021年最后几个月开始下降。

　　【趋势强度】

　　铝趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。

　　【观点及建议】

　　昨日沪铝日盘承压，但夜盘跟随外盘强势而不断走高，整体涨幅1.51%。据资讯商报道，山西运城、河南地区的氧化铝企业减产要求陆续发布，市场开始交易节后氧化铝价格飙升的预期，从情绪面上推涨铝价。而同时，本周海外TTF天然气价格亦大涨，英、法、德等国实时电价相比上周抬升，均进一步加深了海外铝厂的减产预期。目前海外基本面表现仍偏强，欧盟铝溢价持续攀升，LME库存不断去化，Cash-3M维持高升水结构，以上均对海外铝价构成偏强的基本面支撑。国内端，考虑到多数铝板带箔企业春节期间因在手订单充裕而选择不放假，型材企业基本维持正常放假节奏等因素，虽前期内蒙、云南、山西等地减产铝厂有一定供给释放，但考虑到春节的低运输效率，我们认为春节期间社库累库幅度会不及往年(往年约17万吨)。

　　因此，节后铝价预计仍将维持高位震荡格局。近期需警惕节前资金因避险而撤资，后续建议关注海外能源品危机、国内社库变化、冬季环保政策等变量。