热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：国家统计局：2021年，全国规模以上工业企业实现利润总额87092.1亿元，比上年增长34.3%，比2019年增长39.8%，两年平均增长18.2%。2021年12月份，规模以上工业企业实现利润总额7342.0亿元，同比增长4.2%。

　　FOMC声明：

　　利率水平：维持利率不变，很快将适当地提高联邦基金利率；

　　投票比例：委员们一致同意此次利率决定，与此前会议一致；

　　经济预期：近几个月的劳动力增长强劲，失业率大幅下降；

　　通胀预期：供需失衡导致通胀高企，通胀远高于2%的目标；

　　购债指引：缩债步伐不变，将于3月初结束；长期将持有国债；

　　缩表计划：加息才开始缩减资产负债表，将通过再投资途径进行。

　　鲍威尔发布会：

　　政策立场：加息空间很大，打算在3月提高利率，加息幅度未定；

　　加息步伐：不排除在每一次FOMC会议上都加息，加息支持广泛；

　　缩表计划：缩表将在加息后，还未就缩表的时机和速度做出决定；

　　利率通胀：通胀远高于我们的长期目标，预计通胀今年内将下降；

　　就业市场：就业市场的改善是显著的，工资以多年最快速度增长；

　　国债利率：2-10年期收益率利差在趋势范围内，监测但不控制。

　　操作建议：2022年经济工作会议表明明年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。央行副行长表示发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，更加主动有为，更加积极进取，注重靠前发力。最近盘面上涨核心逻辑或是这两个：海外能源危机和国内一、二季度地产基建回暖。昨晚商品市场环境还偏强，盘中多个化工继续走出新高，玻璃和纯碱、粕类和油脂这样的强势品种大有行情不放假的势头，不过隔壁股指走得不太好，氛围小幅回落。节前整体还是延续偏强震荡格局，昨晚美联储议息会议没有形成过大的冲击，明天节前最后一个交易日，如果外盘没有大跌，或维持高位偏强震荡，建议整体轻仓过节为主。

　　二、股指期货

　　基本面概述：上证指数今天收盘报3394.25点，跌幅1.78%；沪深300指数今天收盘报4619.88点，跌幅1.96%；深证成指今天收盘报13398.84点，跌幅2.77%；创业板指数今天收盘报2906.76点，跌幅3.25%；中小板综今天收盘报13112.52点，跌幅2.65%

　　操作建议：今天是年前倒数第2个交易日，大A受外盘影响较大；另外经济承压，市场一路走低大跌61.42点；尾盘杀穿3400的整数关口。短期的恐慌情绪蔓延，市场到了比较困难的时间段。下方的支撑位就是3300；如果撑不住年后的路就会越来越艰难。目前的时间段，都是应该启动逆向思维的程序，让理智出来工作，战胜情绪不易。

　　三、原油2203

　　基本面概述：美联储主席鲍威尔表示，在3月份的会议上提高利率，且不排除在每次会议上都加息的可能性，将在第一次加息后至少召开一次会议来就资产负债表做决定。乌克兰和俄罗斯冲突可能性加剧。

　　操作建议：原油在近期商品反弹中具有龙头作用，不过上涨减速但没有深跌，偏强震荡。昨晚夜盘一度冲出新高，不过受到美联储鹰派言论小幅回落，不过很快收回跌幅。后期建议紧盯原油对525-550的区间突破情况，假期若有意外消息出现对原油出现干扰。春节前可考虑少量减仓。预测：高位震荡

　　四、铁矿2205

　　基本面概述：钢厂限产，不过铁矿价格已跌至疫情前的价格水平。近期地产融资缓和，大基建主题在股市和期市上都越来越受欢迎。临近假期，黑色盘中洗盘力度加大，铁矿午盘有尝试再度冲出新高，但尾盘市场氛围降温后，铁矿有所回落，目前蛤蟆头向上跳的形态。

　　操作建议：不过持续上涨后，临近800关口是会有压力了，低位多单可考虑背靠20日均线保护持有，但短线追多风险或有加大。行情预测：偏多震荡

　　五、螺纹 2205

　　基本面概述：2022年经济工作会议提出将实施积极的财政政策。地产和基建回暖预期加强，前期市场盘面也在持续交易这一预期。不过经过持续的上涨，近期钢材板块有转入高位震荡走势。螺纹今天日内双向洗盘，午盘推高了一次，但是还没有突破4800关口。

　　操作建议：明天节前最后一个交易日，若外盘市场没有大的波动，有可能会维持区间震荡走势，建议继续关注4600-4800关口，若迟迟不突破则短线可多考虑高抛低吸震荡交易。预测行情：高位震荡

　　六、沪铝2202

　　基本面概述：供需方面，云南山西等省电解铝运行产能小增，山东停产，全国总体产能基本稳定，难以释放，需求相对刚性。

　　操作建议：快过年了，沪铝这两天没什么大的波动，继续在这里做平台，目前来看这个平台应该是趋势上涨过程中的中继平台，年后行情在整固之后将继续上涨。

　　七、甲醇2205

　　基本面概述：供需偏多，伊朗甲醇装置轮流检修，开工负荷仍不高，进口端受限，叠加近期煤价反弹，甲醇生产成本明显上升，下游甲醇制烯烃开工率继续走高。

　　操作建议：甲醇连续七个交易日在2800附近来回震荡，日线形态上看属于上升趋势中的中继平台整理结构，后市在整固之后将恢复涨势。

　　八、沥青2206

　　基本面概述：供需方面利多，沥青炼厂总开工率处于低位并且继续下滑，供应持续减少，需求稳定，导致沥青库存不断去化。

　　操作建议：随着原油再次创出新高，沥青继续强势表现，油价的上涨空间难以估测，至少目前仍然处于上涨阶段，沥青在油价续涨的过程中成本不断得到强化。

　　九、PTA2205

　　基本面概述：供需呈中性，临近年底，终端需求继续走弱，工厂陆续进入放假模式，织机开工下滑，目前PTA价格的主导因素并不在于供需，而是油价带来的成本推动。

　　操作建议：PTA昨天评述中提示多头已经摆好了攻击姿势，随时会刀剑出鞘，今天价格上涨虽然只有100来点，但是形态上已经向上突破了。

　　十、沪镍2203

　　基本面概述：供需方面并没有大的变化，受新能源汽车的强劲发展，电池用镍的需求增长具有长期效应，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位。

　　操作建议：沪镍在连续大涨大跌后行情波动有所平复，日线上看暂时还没有止跌企稳的信号，还需要时间来休整，中期向好的信心要依旧保持，不能丢，待企稳后继续做多。

　　十一、焦炭2205

　　基本面概述：短期基本面处于稳定，焦化开工率小幅增加，供应后期有继续上升可能；需求端好转，下游钢厂复产铁水产量继续回升。

　　操作建议：焦炭持续在2850-3000的小幅空间里震荡，明天是年前最后一个交易日，预计也不会有大的动作，大概率将继续震荡，行情只有等过完年后再看了。

　　十二、玻璃2205

　　基本面概述：基本面中性偏多，贸易商仍在积极冬储补库，上周玻璃厂家库存3598.71万重箱，环比下降8.20%，现货价格维持稳中偏强的走势，报价上调。

　　操作建议：玻璃昨天收阳线，日线上出现支点，呈现企稳的信号，今天主力依托支点顺势向上拉升，涨幅超过5%，盘面上看上涨的动能仍然很足。

　　十三、纯碱2205

　　基本面概述：纯碱主力多头把这一轮行情控盘到极致，45度角的持续拉升，在三周的时间里上涨了700点，涨幅超过30%，几乎没有出现什么调整，犹如钝刀子割肉，把主力空头包了饺子。

　　操作建议：某主力空头在2700以下净空单超3万手，这两天被迫做多2万手减少亏损，但低位的空单浮亏超过2个亿，痛啊！

　　十四、纸浆2205

　　基本面概述：供需两弱，呈中性状态，进口方面并未有明显改善，依然受到限制，国内纸浆港口库存下降；下游纸厂节前开工率下滑，需求遇冷。

　　操作建议：纸浆价格跌破了6000，在区间下沿没有稳住，势头上已经有转空的信号，目前还不能界定趋势转向了，最好的策略是等出现反弹受阻后再做空。

　　十五、棕油2205

　　基本面概述：供需方面偏多，马来西亚1-25日棕榈油出口量为87.6万吨，较上月环比减少32.9%，不过目前马来处于季节性减产，供应缩量，价格有支撑。

　　操作建议：棕榈油价格再创新高，日内最高价已经摸到8800附近了，而上方9900-10000是强阻力位，行情已经进入高风险区，多头占据有利地位，有充裕的时间和空间来应对。

　　十六、豆粕2205

　　基本面概述：信息方面，受南美干旱天气影响2021/22年度阿根廷大豆产量预估下调3%至4360万吨，1月美国农业部预计阿根廷大豆产量是4650万吨。

　　操作建议：隔夜美豆上涨，内盘豆粕主力多头趁机在长假前空头无心念战的时候偷袭，成功得手，价格上涨近3%，这个上涨短期有利，但中期来看价格透支，待旺季来临的时候涨幅就有限了。

　　十七、生猪2203

　　基本面概述：但是从现货而言，猪价过了今天就再没有盼头，年后从心里上而言，多空之间大都会是一个顺畅的跌势。年前，可以部分策略挂空远月，也是LH07一个空成本位16000下方的机会。

　　操作建议：今天腊月二十五，用东北老铁的话来讲：现货猪价六块六坑死人的价格，有猪的又赔钱了。今天也就是本轮行情的一个关键日，现货价格的一个分界线；虽然期货价格早就分界了。