春节提前一周回家了，回来变脸最大的是豆粕，之前的预测几乎全部被推翻，一月下半月一场降水过后，巴西南部和阿根廷开始陷入长期的干旱局面，这让各大机构开始纷纷下调巴西产量，美豆如同坐了火箭般一样蹿升，达到近期的新高。之前的所谓丰产宽松的逻辑也全部被推翻。

  目前各大机构开始纷纷下调巴西大豆的产量，从最初的的1.45亿吨下调到1.25亿-1.3亿吨之间，加上巴拉圭以及阿根廷的减产，总减产据外媒称在2000万吨左右，这个级别的减产直接让全球大豆从宽松进入到偏紧状态，这种酝酿已久的丰产变成减产，波动是剧烈且极端的，直接让美豆上涨10%以上，豆粕节后迎来一个涨停，而且从目前的状态来看，供给端的炒作仍在持续。

  这个时间段似乎上涨已经成为自然状态了，没有最高只有更高，至于很多人关心的美农报告，其实算是一个总结性的发言，在报告之前很多机构的预测数据都出来了，而美国农业部这个机构显然是最权威的，目前供给减量几乎是定局，美农报告无外乎是减的多还是少的差别，所以明天的报告很可能构不成过大的影响，毕竟盘面目前的利多已经兑现很多。

  当然，除了南美减产外，美豆自己卖的也不错，最近半个月几乎每天都会有一些新的出口，春节前到现在半个月，订单新增接近300万吨，老美需求又好，价格又上涨，不亦乐乎。当然，美豆订单新增比较多的另外一个原因是南美巴西装运的延迟，截至2022年2月4日第6周，2月采购上修修正至720万吨完成；3月已采820万吨完成八成，采购进展缓慢计划量恐将下调；4月已采260万吨完成四分之一，进度偏慢；5-7月采购仍较少，进度亦偏慢。因为目前的收割主要集中于巴西北部区域，偏湿的大豆影响的装船的速度，这样三月的大豆到港可能不及预期，这样也可能导致豆粕二三月的基差都很强势。于是目前的现货市场很疯狂，很多企业在疯狂收购基差，期货现货同步走强，现货价格早已越过4000大关。然而供给端仍在继续。

  价格到了这里，其实就没有必要再去看供给量减少多少了，无非做一些小的修正，减产基本已经成为定局，目前最大的问题在于国内下游养殖是否能够承受如此高的养殖成本。朋友圈内到处都是原料的提价，但是发改委却发了一个消息：

  简单的说就是生猪价格过低，跟不上蛋白饲料的上涨，那么豆粕疯狂的上涨，这些养殖企业是否会接受，如果持续高价是否会倒逼养殖业进行被动去存栏，这个是接下来最矛盾的问题，如果生猪价格不上涨，而饲料原料价格高企，那么养殖企业将进入亏损状态，而且这个亏损还不小。另外一个是蛋鸡，本来以为蛋鸡利润会好一些，然而今天问业内人士，表示蛋鸡养殖目前也没什么利润甚至说亏损。这样的上下游矛盾将在元宵节后进行正式的碰撞（目前很多饲料企业还未开工）。

  供给端的减量让豆粕价格冲上高台，然而上下游脱节的养殖业能对于后续豆粕需求有什么反馈，是豆粕价格高涨后的长期矛盾，至于这个矛盾对于市场有什么样的影响，则是见仁见智。