第一题copy5月份大豆合约价格低，7月份大豆合约价格高。价差扩大意思就是高的（7月）相对低的（5月）价格更高，所以应该做多高的（7月），做空低的（5月）。答案是 B

如果5月和7月价格调换， 按照做多高的，做空低的。答案就是 A

第二题权利金收入 30+10=40

价差收入 第一张执行价格为1200的看涨期权因为价格在1120小于执行价格，所以不执行。第二张执行价格为1000的看跌期权因为价格在1120高于执行价格，所以也不执行。

总利润是 40

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1．买家或投资者(taker)：是指购买期权的一方，或说购买权利的一方回。答2．沽家或卖方(grantor)：是指出售权利的一方；3．权价或期权费(premium)：是指买家向沽家支付的购买权利的费用，也称保险费。期权费有着重要的意义；一是期权买家可能遭受的最大损失程度控制在期权费之内，二是期权卖家出售一项期权可立即得到一笔期权费收入。买方的损失或卖方的盈利均以期权费为准，不会超过。4．成交价：是指买家与卖家商定的远期商品交易的价格，也称基本价或合同价。5．通知日( date)：是指期权买家要求履行商品合同的交货或提运时，必须在预先确定的交货日或提运日前的某一天通知卖家，这一天即为“通知日”或“声明日”。6．到期日：是指预先确定的交货日或提运日，这一天一个已预先声明的期权合约必须履行，它是期权合同有效期的终点。这一天也称“履行日”。在金融市场上的期权交易合约要素也同上，只是这里的“商品”是金融商品而已。

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头寸管理或者资金管理属于纯数学行为。交易本身既非数学行为，我认为交易也并不是严谨的自然学科，我更倾向于交易是门艺术。 中国乐商会有个俱乐部联盟，就是针对这样的客户群体的，能够实现多个俱乐部内德优质资源的整体价值聚合和提升。 会计学中的实际利率不考虑通货膨胀因素，是指实际的银行利率，票面利率一般是指债券等有价证券票面标注的利息率，两者通常情况下是不相等的。在会计核算中，两者的差别体现在利息费用的计算以及债券折价溢价的摊销上。理论上讲，债权的发行价等于债权未来现金流以当前银行利率为折现率，得到的现值之和，举个例子说明，1000元的债权，票面利率为10%，银行利率为5%（实际利率），这样每年，投资者会得到100元债权利息收入和第十年1000元的本金返还，由于时间是有时间价值的，今年的100元，存银行里，明年就会得到105元（即今年的100元就是明年105元的现值=105/(1+5%)）这样，换算下来的未来10年现金流的现值总和为772.17+613.91=1386，也就是说，公允上讲，该债券的发行价格是1386元，会计记录中第一年会计费用为账面价值1368*5%=68.4 利息支出为1000*10%=100债权溢价摊销为 100-68.4=31.6 那么第一年末债权的账面价值为1368-31.6=1336.4第二年 会计费用为上一年债权账面价值*银行利率利息支出==1000*10%=100 溢价摊销=100-会计费用年末债权账面价值=年初债权账面价值-溢价摊销第三年第四年。。。由于会计复式记账原则，第一期会计分录为借：利息费用68.4公司债券溢价摊销31.6贷：现金 100以下的相同，偿付公司债会计分录：借：应付公司债券：1000贷： 现金 1000

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现货和期货区别：copy现货交易是指买卖双方以实物交割为目的的商品交易方式。按其交割时间不同，可分为即期现货交易和远期现货交易。即期现货交易是现买现卖，钱货两讫，即由拥有商品准备立即出售的卖方和拥有货币但想立即得到商品的买方直接见面，即时成交。期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式。肌筏岗固瞢改哥爽工鲸最终目的并不是商品所有权的转移，而是通过买卖期货合约，回避现货价格风险。期货交易是在现货交易基础上 发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。 华夏基金在债券基金方面并不突出，去年业绩属于中下游，个人不太看好。最近华版夏突出两只权新债券基金，华夏一年定期开放和华夏纯债，前者流动性差，一年就一次赎回机会，购买请注意，新基金表现谁也说不准，不太建议冒险。旧基金，华夏希望最好，属于华夏基金里最好的，业绩一直领先。如有不懂之处，真诚欢迎追问;如果有幸帮助到你，请及时采纳!谢谢啦! 1、现货与期货的区别：一是交易时间不同，现货一般都有22小时交易，而版期货则只有9小时交易权时间。二是期货有涨跌幅限制，现货没有，2、国内的期货没有跟国际接轨，国际期货交易时间段不同，现货与国际接轨，现货的保证金低于期货的保证金。3、期货是合约制，就是到期交割，有个合约到期日，规定到期必须交割。现货没有，只要账户有足够资金，是可以一直持有。

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”

相关资料显示，吴玉明从2014年开始担任四川信托副董事长。

另据本报2015年独家报道，自2014年底开始，宏信证券内部架构就开始大范围人事调整。其中，除了固定收益部负责人不变外，经纪、资管和投行等主要业务部门均做出调整，并由多位出自中信证券的高管接任。

宏信证券2014年报显示，公司法定代表人和总裁为吴玉明和宋成，宋成为吴玉明在中信证券天津管理总部时的老部下。

而在入职宏信证券之前，吴玉明曾任中信证券天津管理总部常务副总经理、总经理，并于2002年被任命为中信证券副总经理，并曾兼任中信证券下属子公司中证期货（即现在的中信期货）董事长、中信万通证券董事等职务。

“业务能力十分突出，他一直是中信证券八大执委会委员之一，并主管公司的经纪业务。”本报2015年援引一位中信系统人士采访指出。

此外，吴玉明入主宏信证券时还带去了宋卫初、葛政二人，葛政曾任中信证券常州营业部经理。