1、基本面：新型变种新冠病毒仍旧散点频发，集中性消费受限；短期现期价差扩大或受豆粕涨价拉提；《十四五规划》指出要将猪肉产能稳定在5500万吨左右。

  养殖端：需求不振，农户惜售，看空猪价；猪粮比已连续7周处于二级预警，国储或考虑小规模多次收储；能繁母猪存栏环比转正，结合仔猪出栏周期，约在22年4-5月度前后供给增速转正；

  屠宰端：据钢联重点屠宰企业统计，屠宰量较前日增0.65%，屠企开工率低，存在低价收购便利；

  消费端：节后白条需求回落处于低迷，元宵或提振需求。偏空。

  2、基差：2月11日，现货价12890元/吨，03合约基差-1825元/吨，现货贴水期货。偏空。

  3、库存：截止12月31日，生猪存栏量44922万头，季度环比增加2.65%，年同比增10.5%；能繁母猪存栏量4329万头，月环比增0.77%，年同比增4.04%。偏空。

  4、盘面：MA20微偏下，03合约期价收于MA20下方。偏空。

  5、主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空