17号，RU主力收盘14050（-235）元/吨，混合胶报价13025元/吨（-100），主力合约基差-800元/吨（-65）；前二十主力多头持仓116384（+7050），空头持仓174881（+4031），净空持仓58497（-3019）。

17号，NR主力收盘价11655（-65）元/吨，青岛保税区泰国标胶1815（-5）美元/吨，马来西亚标胶1810美元/吨（-5），印尼标胶1865（-10）美元/吨。

截至2月11日：交易所总库存248005（+2169），交易所仓单232760（+4060）。

原料：生胶片60.75（+0.07），杯胶50.2（-0.3），胶水65.5（+0.5），烟片64.19（+0.2）。

截止2月10日，国内全钢胎开工率为9.25%（+6.6%），国内半钢胎开工率为20.11%(+6%）。

观点：国内橡胶供需呈现偏弱格局，一方面因船期的部分缓解，港口橡胶到港量持续增加，另一方面则是下游需求受冬奥会影响延迟开工，本周尚未完全复工且轮胎厂成品库存高企导致近期原料采买需求明显降温，两者共同带来国内港口库存的加速累库。海外因临近低产期，原料产出有限，原料价格持续回升，橡胶进口套利窗口上移。后期重点关注下游需求的恢复力度，以及3月中下旬国内开割情况，短期因供需驱动不足，价格偏弱运行，但目前位置上因原料成本的支撑，进一步空间有限，建议暂时观望。

策略：中性

风险：疫情反复，期现价差持续拉大，需求示弱等。