编辑：小冯在我国的期货市场金融期货并没有完全的发展起来，但是随着市场的扩张，股指期权的上市也正在加紧筹备中了，而对于国外的期货市场来说，金融期货甚至在有一些方面的发展超过了商品期货，相信在不久的将来我国的股指期货也会被越来越多的投资者所认可，下面我们就来谈谈一些对于股指期货的认识误区吧。曾经有一种观点在投资者的心里根深蒂固，那就是“炒一手股指期货就要十几万的资金，但是市场上百分之九十的个人投资者账户余额都不会超过十万元，所以说股指期货是不适合散户投资的，是专门为机构准备的”但是其实只要对机构以企业的投资者还有个人投资者的真实需求进行对比，就会发现上面的说法不完全正确，这就是对于股指期货的认识误区之一。我们怎么来判断市场是不是对每一个投资者都公平呢？首先不公平的意思是自己的需求没有达到满足，但是别人的却达到了。二零一七年上正规券交易所对于中小型的投资者做过一个调查，发现有百分之十五的个人投资者账户上只有1支股票，有两只股票的大概在百分之三十左右，百分之二十七的投资者账户里只有3支股票。

那么账户里只有很少几支股票的投资者，是不是真的有使用股指期货来对冲系统性风险的需要呢？因此，从事实上的数据客观来看，百分之九十以上的散户并没有用股指期货来管理风险的实际需求。
那么对于机构的投资者而言有没有投资股指期货的必要呢？机构以及企业的投资逻辑不同于散户投资者。组织追求的是一条稳定而平稳的回报曲线，一般满足于百分之八至百分之十的年化，并追求稳定的增长。如何实现"稳定"？事实上，通常有数百甚至数千只股票在现货末端，尽可能分散投资，然后利用股指期货对冲系统性风险。为了对冲系统性风险和锁定超额回报，机构愿意放弃未来股指上涨可能带来的收益，这就是对冲真正的意义所在。除了这个之外，机构在用股指期货进行风险管理的时候也要面临很高的成本和风险。机构为什么会亏钱？由于执行套期保值的机构有短期期货和长期股票，指数上升意味着股票赚钱，而期货亏损。不过，这一天的折价幅度有所收窄，期货的涨幅也超过了现货，因此整体对冲正在亏损，平均亏损0.7%。因此，如果散户投资者想进行期货对冲，他们能否接受这样一个现实：当整个市场行情很好的时候，他们正在亏损？机构之所以能够接受这一点，是因为它们在寻求长期稳定的收益，对冲应该承担成本。如果中小散户没有这样的实际需求，也没有这样的心理预期，那么盲目呼吁参与股指期货市场，其实他们并不了解期指对冲的原理。

接下来我们就简单的说一下股指期货的第二个认识误区吧。一部分的交易者认为股指期货可以T特惠交易，而股票交易实行的是T+1，这对散户投资者不公平。

为什么股指期货必须是T特惠？这是由期货合约的性质决定的。期货合同是履行其义务的合同。为了控制信用风险，期货交易所设计了日常市场目标和保证金等制度保障。融资融券的设立不仅降低了风险对冲的成本，而且带来了杠杆效应。如果股指期货交易转到T+1，今日开盘，等到明天才结清头寸，那么客户将会面对不可预测的资金隔夜风险。期货交易的杠杆作用，即使隔夜风险较小，也会给投资者带来巨大损失。因此，一旦在期货市场上实施T+1，整个期货市场的交易规模将急剧缩小，期货市场的风险将急剧上升，风险管理、价格发现、减少现货波动、提高现货市场质量等各项功能都将被淘汰，但是这些功能都是有利于包括散户投资者在内的所有市场参与者。以上就是今天讲的有关于股指期货的两大认识误区，希望大家可以多多了解股指期货，毕竟由于现在政策的放宽，个人投资者也可参与到股指的投资中来。中

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