Mysteel解读:市场多空因素交织 棉市风险仍需防范
截止2月24日,2021/22 年度新疆地区皮棉累计加工526.8万吨,日加工量降至0.1万吨,加工基本进入尾声。随着2021/22年度棉花加工收尾,市场更多的注意力也逐渐转向新年度的植棉情况。
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先看看国际方面。2月24日,世界农业展望委员会(WAOB)首次公布对2022/23年度美国及全球棉花供需展望。面积方面,报告显示2022/23年度全球棉花收获面积预期3360万公顷,同比增4.2%。其中中国2022/23年度收获面积预期同比持平;美国2022/23年度种植面积514万公顷,同比增13.2%,但由于弃耕率增加8.6%至19.7%,收获面积因此仅同比小幅增加2.3%至413万公顷。产量方面,2022/23年度全球棉花总产预期2691万吨,同比增3.0%。其中中国2022/23年度收获面积预期同比持平,总产预期608万吨,同比增3.7%。其中中国2022/23年度总产预期608万吨,同比增3.7%;美国总产预期396万吨,同比增加3.3%。
同时,报告也将需求预期调增至2756万吨,同比增加1.7%;期末库存因产不足需再度下降至1773万吨,同比减3 %;库消比64.6%,同比下降3.2%。从报告整体数据来看,供需整体偏稳,全球棉花面积增长基本符合市场预期。
再看看国内方面。春节后各地农户陆续开始春耕备播工作,化肥、农药、地膜等物资储备进度快于同期,各植棉区政府也积极助力以保障棉花春耕备播工作。据部分农户反馈,今年土地、农资等价格出现不同程度上涨,新疆部分区域土地承包费1200-1300元/亩左右,同比上涨200-300元/吨,内地化肥同比上涨50元/亩左右。2021年棉花的高收益刺激农户继续加大成本投入,今年植棉成本或大幅增加,支撑籽棉价格。
3月将至,纺织行业传统的“金三银四”也即将迎来,但从目前下游订单、库存等情况来看,旺季或难旺。纺织企业节后产品价格虽跟随原料价格上涨,但实单难求,出货受阻,纱厂成品库存压力也逐渐增至近1个月。当前纱厂原料库存虽相对偏低,但若无订单支撑,补库预期仍难兑现,采购原料难以放量。
随着进入3月份,美联储加息预期、国际关系紧张等宏观消息,供需格局偏弱的国内棉市或将面临多重压力,但期现回归逻辑仍存,短期上游轧花企业与下游纺织企业的博弈仍将持续,需求变化对国内棉价起着关键作用,重点关注下游订单情况。
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