就是在现在给员工在未来某一时点，以某一特定的较底价格，购买一定量公司股票的专权利。这样在从属现在到将来那一时点的期间，员工就会为让股票增值而努力工作，这样他们在未来就能获得更高的收益。公司进行股票期权激励实际上是一种激励措施

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1.股票结算方式 ：股票类结算方法的基本要求是：期权费必须立即以现金支付，并且内只要不对冲部位，就无法实现盈亏容。这种结算方法主要用在股票期权和股票指数期权交易中，期权合约的结算与标的资产的结算程序大致相同。 2．期货类结算方法：期贷类结算方法与期货市场的结算方法十分相似，也采用每日结算制度。期货市场通常采用这样的结算方式。

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同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权（执行价格相同），收益曲线是一专个倒三角型。收益最高点是股属价等于执行价格，两个期权都没有被行权，收益是两个期权权利金之和。所以盈亏平衡点在股价上涨两个权利金之和，或下跌两个权利金之和的地方。

例如，股价100，Call 100（行权价格为100的看涨期权）价格2，Put 100（行权价格为100的看跌期权）价格2。如果到期股价为100，收益为2＋2＝4。如果到期股价涨到104，Call100被行权，Put100没有，结果为100－104＋2＋2＝0。如果到期股价跌到96，Put100被行权，Call100没有，结果为96－100＋2＋2＝0。

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根据《财政部 国家税务总局关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的回通知》(财税〔2016〕答101号)第一条的规定，对符合条件的非上市公司股票期权、股权期权、限制性股票和股权奖励实行递延纳税政策(一)非上市公司授予本公司员工的股票期权、股权期权、限制性股票和股权奖励，符合规定条件的，经向主管税务机关备案，可实行递延纳税政策，即员工在取得股权激励时可暂不纳税，递延至转让该股权时纳税;股权转让时，按照股权转让收入减除股权取得成本以及合理税费后的差额，适用“财产转让所得”项目，按照20%的税率计算缴纳个人所得税。因此，符合条件的非上市公司授予本企业员工的股权，符合规定条件的，经向主管税务机关备案，可实行递延纳税政策，即员工在取得股权激励时可暂不纳税，递延至转让该股权时按财产转让所得项目计征个人所得税。 最近易方达不错，收益比较稳定的就是南方货币和广发货币，基本都是前十，可以参考近期排名来选择。 期货，买方是copy今天交钱买未来某一天交货的货（商品、证券等），卖方是今天收钱在未来某一天交货，特点一个是合同是标准化的（对货物的质量、单位、交货地点都有标准的规定，只有价格是变化的），第二个就是可以不必先足额缴纳货款（保证金），第三个就是买卖双方互不接触，也不必真实交割，只需在合同到期前把合约卖掉就行（对冲交易）。期权，买方向卖方付出一定期权费后就拥有了一个在未来某一天向卖方买进或者卖出某种货物的权利，这个权利可以执行也可以不执行，决定权在期权的买方，卖方由于收取了期权费，只有义务。 您好，摘自上交所交易细则：（二）合约加挂合约加挂分为到期加内挂、波动加挂、调容整加挂等类别。1、到期加挂：当月合约到期摘牌，需要挂牌新月份不同合约类型合约，以保证有四个到期月份：当月、下月以及随后两个季月。到期加挂按照认购、认沽、五个行权价（平值一个、实值两个、虚值两个）需挂牌10个新合约。 大部分新三板公司都有面向本公司员工的股权激励安排，大多数以成立有限合伙的方式进行操作。但是就是这样一个简单便利的途径，在2015年11月24日股转系统发布的有关新三板企业定向发行的问答中被禁止。原因据猜测是防止股份代持等违规行为。这样一项规定，使得原本计划采用老办法进行员工股权激励的新三板企业犯了难，员工股权激励难道以后都不能做了吗?

答案当然是否定的，员工股权激励还是要做的，但是要换一种形式。员工持股计划设立的新思路，股转系统已经给出了，那就是用原来放在有限合伙的钱来认购新发起的基金份额或资管计划，再由这些经过备案和核准的基金或资管计划认购新三板公司的股票。

玩法

要说走基金通道设立持股平台认购公司发行股份需要怎么办，一般分三步走，(下文中拟进行员工激励的新三板企业称为标的企业)：

第一步：由基金管理公司发起设立一支契约型基金，由基金管理公司来管理基金的投向。为了确保这支新基金的投向是标的企业，双方可以在第一步的合同中约定双方在该支基金的投资方面为一致行动人。

第二步：基金管理公司与标的企业员工签署基金认购合同。基金管理公司完成基金募集，到证券业协会备案。

第三步：基金管理公司用完成备案的该支基金投资标的企业，认购标的企业发行的股票。

关注点

1、新三板企业借道基金进行员工持股应采取契约型基金的方式。

根据《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则(试行)》关于合格投资者的规定，“下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：1、注册资本 500 万元人民币以上的法人机构;2、实缴出资总额 500 万元人民币以上的合伙企业。集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产，可以申请参与挂牌公司股票公开转让。”当中规定了法人机构与合伙企业，而对当下使用频次最多的契约型基金的规模没有特别要求，因此契约型基金参与新三板企业的增发，只要满足基金管理人在证券业协会备案，且基金本身也完成备案，即可成为新三板的合格投资者。所以今后新三板企业借道基金进行员工持股可以大量采取契约型基金的方式，便于操作。

2、契约型基金的合格投资者：有限合伙OR个人?

根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第十二条的规定，私募基金的合格投资者一定要符合一定的条件，作为单位而言净资产不低于1000万元，作为自然人的金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。并且，投资于单只私募基金的金额不低于100万元。

因此如果是采取个人认购的方式，在员工个人资产不满足条件的前提下，会出现代持，需要标的企业内部沟通协商清楚，找到愿意让对方代持的人，避免以后的纠纷。最终基金赎回后收益是按照认购份额不同打到认购方的账户，约定清楚代持方防止最后的利益纠纷。这一方式的优点是个人收益不用申报缴税。缺点是认购的份额在基金赎回前不能转让，也不利于企业统一管理。如果是采取员工持股平台(有限合伙)认购基金份额的方式，需要满足有限合伙的净资产不低于1000万元。若标的企业内部员工认购资金未达到1000万元的标准，则只能由个人进行基金认购。这一方式的优点是有限合伙的份额可以进行转让，且便于企业统一管理。

缺点是基金收益最终归持股平台(有限合伙)，平台对合伙人的收益有代扣代缴义务，这部分税负不能避免。

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佳华科技上市首日涨势低于预期 因受到大盘避险情绪影响

科创板日报

3月20日，科创板第92家上市公司佳华科技成功上市交易，截至收盘，当日上涨130.29%。

据了解，佳华科技此次发行总量为1933.40万股，其中网上发行量为736.20万股，每股发行价50.81元，发行市盈率35.93倍。佳华科技为聚焦物联网智能制造、数据采集、数据融合、智能分析等领域的物联网大数据服务企业，主营业务为建筑智能化、智能脱硫运营、智慧环保、智慧城市、环保监控与信息化。

当日早间，佳华科技在9点30分开盘时报132.00元，较发行价50.81元上涨159.79%。不过，在9点31分冲高至140.00元后，佳华科技股价在当天持续回落，至收盘时已回落至117.01元，上涨130.29%，与开盘价相比涨幅缩小29.50%。

对于佳华科技当日仅冲高1分钟即持续回落的走势，某资深投资人告诉记者：“近期国际资本市场波动剧烈，国内经济受到疫情一定影响，整体情绪偏重防守，沪深A股持续下行，新上市的几家科创板公司都受到一定影响，佳华科技上市首日的走势，也一定程度上受到投资者避险情绪影响。