3月4日长江电解铝报价23560/吨（+690），升贴水-105（-40）。

　　供应端：Epexspot最新数据显示，3月2日德国日前电价增至每兆瓦时275.52欧元。根据成本测算模型显示，欧洲地区电解铝企业仅电价、氧化铝、阳极三项即时成本已经突破5000美元，如果没有自备阳极和能源套保的操作，相关铝厂已经处于巨亏的状态。根据我们测算，如果单纯考虑电价影响，欧洲铝企想要实现盈利，其电价不能超过每兆瓦120欧元。因此天然气大涨引发欧洲电解铝能减产预期，引发铝价大涨。

　　库存端：2022年3月3日全国铝锭社会库存环比周一仅增加0.6万吨至114.7万吨，环比上周增加3万吨，库存累积速度大大降低，预计下周库存见顶，库存峰值不超过120万吨。

　　需求端：2021年，中国铝加工材综合产量为4470万吨，比上年增长6.2%，其中剔除铝箔毛料后的铝加工材产量为3953万吨，比上年增长5.8%。

　　建议：铝价上方仍有空间，俄乌摩擦维持背景下，三月中旬前逢回调买入为主。

(责任编辑：盈盈)

吴灏德 职位：长江期货有色金属分析师长江期货有色金属产业研究员，秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面和技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较准确的把握，能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，曾多次为大型生产企业设计套保方案。...[更多]电话：邮箱：QQ：

标签：长江期货 铝早评

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！