国际粮食价格续创新高

粮农组织最新报告显示，2月全球食品价格指数为140.7点，同比涨幅高达24.1%，刷新了2011年2月的峰值，创下历史新高。报告指出，植物油和乳制品价格的大幅上涨带动了2月全球食品价格指数上扬。此外，谷物和肉类价格上涨，特别是所有主要谷物价格都出现环比上涨，其中，小麦价格指数涨幅为2.1%，原因是乌克兰局势将会导致乌克兰和俄罗斯这两个全球小麦主要出口国的出口受阻。

农业生产投入成本正在增加

当前发生在欧洲黑土地上的地缘风险挑动了全球农产品供应渠道的神经，并持续影响了包括海运物流在内的全球粮食供应链。谷物和油脂价格的上涨一方面是对风险问题的表现，另一方面也潜在包含了能源、化肥等的生产成本的增长，以及后续饲料成本上升推高动物蛋白价格的问题。

全球贸易格局不稳定阶段，多国对未来粮食供应的担忧使其加强了国内重要农产品的出口管制措施，包括乌克兰、俄罗斯以及部分欧盟成员国在内的中东欧国家，正在面临由于库存水平偏低下的粮食供给危机。而随着北美、亚洲地区的春播工作陆续展开，化肥费用的投入成为农户衡量未来收益的重要影响因素，化肥价格高企或将抑制部分地区的正常农业生产，从而使年内的农产品供应短缺风险增加。

受油脂市场带动，油籽供应趋紧也引发了对养殖饲料原料价格的冲击，较低的库存水平叠加上涨的油籽成本，粕类价格持续走高。油粕双强的局面反映出油籽供应短期趋紧的市场共识，而价格上涨又进一步影响着主产国农民的惜售情绪，形成了螺旋式的价格驱动力。

重要贸易订单转移

地缘问题的继续发酵，使更多由于金融制裁引发的连锁反应正在发生。农产品国际贸易商出于对乌克兰及俄罗斯农产品供应形势的担忧，多取消了贸易采购订单。小麦葵油等商品进口需求正在国际市场上重新招标，但短期难以获得市场确定报价，国际贸易格局正在受价格的影响出现变化。印度作为头号棕榈油消费大国，其市场买家也正在转向采购价格相对更低的豆油甚至葵油，相较于棕榈油而言，每吨葵油价格较24度精炼棕油和豆油低100-140美元。印度食用油零售价格涨幅持续超过34%的当下，其国内又迎来传统新年，势必将带动油脂消费的进一步增长。乌克兰作为葵油出口大国，地区局势前景的不明确正在抑制葵油出口的释放，全球油脂价格或将受此影响继续上涨。

另外，远洋航运货轮运费也明显上涨，保险服务费用持续提高，给农产品需求从黑海的转移面临着更高的成本及不确定性风险。能够看到，在这一市场形势影响下，小麦价格继续突破新高接近1300美分，玉米价格每蒲式耳站上780美分，并难以看到涨势回落信号。

食品通胀问题延续

各国近段时期以来食品通胀率水平仍有不同程度上升，且多呈现出逼近历史高位的趋势，美国食品通胀水平更是创下了近40年来的新高。美国农业部2月底通过2.15亿美元支持法案以扩大其国内肉类食品加工产能，旨在加强其国内肉类供应链建设、提高供应效率及消费者购买的便利性。

由全球化格局下形成的农产品国际贸供应链体系正在变得脆弱，也将影响后续农产品市场价格的进一步攀升，各国以限制本国农产品出口来稳定其国内持续的食品通胀问题也是其必然的选择。更短期的市场波动风险正在向食品终端持续传导，或将引发更大范围的社会价格总水平的提高，进而拖累全球经济的恢复增长。