一般券商的风险度会设抄置到80%后就不允许继续卖出开仓了，有的券商可以允许客户继续期权开仓的风险度极限是100%，我用的就是这种，比较自由。不过这种也有很大的风险，因为风险度超过100%时，券商有权利平仓期权账户，使得风险度降低到安全边际。

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先要看股票是怎么出售的，如果是你所在的中国分公司内部回购，那就是你在中国专的收入，你又是属中国国籍。只要缴纳中国个人所得税就可以，不涉及美国的问题。如果是在美国证券市场出售，那就是在美国取得的收入。先要在美国缴纳个人所得税，抵扣在美国以缴纳的部分剩余的再中国缴纳。我不清楚美国的个税税率，我举个例子吧，比如卖出股票你收入了100元，这笔收入按照美国税法要缴纳3元，按照中国税法要缴纳4元。先在美国缴纳3元，凭借完税凭证再在中国缴纳1元。如果按照美国税法要缴纳5元，按照中国税法要缴纳4元。那么缴纳了美国的5元，中国部分就不需要缴纳。

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国泰君安证券、中信证券、海通证券、招商证券、齐鲁证券、广发证券、华泰证券、东方回证券8家证券公司成为上答证50ETF期权的首批做市商。随便这几家找个下载个普通综合版股票行情软件就带股票期权行情，其余还有几十家参与资格的券商和期货公司也可下载

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金融入门+经典必读，推荐如下十本书：

1、 曼昆 《经济学原理》（第版）

很多人真正读懂西方经济学都是从曼昆的《经济学原理》开始的，因为有趣、易懂，“十大经济学原理”令人印象深刻，当年学萨缪尔森的经济学时感觉经济学像个严谨的老学究，读曼昆的就不一样了，像个会讲故事的朋友，即使不从事金融行业，相信你也会喜欢上她的。这绝对是一本让人拿得起，放不下的枕边图书。如果学金融，没看过这本书籍，那真是白读。

2、弗雷德里克 S.米什金《货币金融学》(原书第9版)

但凡从事金融行业的专业人士对这本书都不会感到陌生，这是金融专业第一本专业基础课教材。过去我国大学课程里叫“货币银行学”，后来随着金融业的发展，货币逐渐成为金融产品里的一部分而非全部，银行也是金融机构的一个分支，于是和国际接轨改成“金融学”或者“货币金融学”，其实是同一类书。弗雷德里克 S.米什金是这个领域绝对的权威。中国人民大学出版社出版了这本书的另一个版本，但是最新版删去了非银行金融机构、衍生金融工具和金融行业内的利益冲突等章节，感觉不爽!

3、弗兰克 J. 法博齐 《金融市场与金融机构基础》(原书第4版)

米什金也写过《金融市场与金融机构》，但我个人更倾向于这本由耶鲁大学弗兰克 J. 法博齐编写的《金融市场与金融机构基础》，因为米什金的长项在于货币理论研究方面，对于金融机构方面略逊，而且法博齐这本书也是耶鲁大学公开课的指定教材，本人很喜欢主讲教师罗伯特.席勒的谦逊、严谨与博学，还有他上课时不时的害羞模样，哈哈。况且公开课网上视频随处可以下载，对照视频看书，会有在耶鲁大学上课的感觉呢!

4、滋维.博迪 《投资学》(原书第7版)

还能找到比这本书更权威的吗？答案是否定的。如果说以前威廉.夏普版《投资学》还可以与之掰掰手腕的话，如今夏普版《投资学》第5版已经被定格在2002年的现实再一步证实:博迪版《投资学》已经是投资学领域绝对的NUMBER 1，当之无愧的集大成者。但是第7版的翻译确实有些问题，英语好的朋友们可以找找对应的英文版。

5、斯蒂芬 A.罗斯 《公司理财》(原书第8版)

这本书对于国内公司金融领域的影响，看看街头书摊对于此书的盗版情况就可见一斑了。罗斯教授在1976年提出的的套利定价理论与威廉.夏普等人提出的资本资产定价模型一样成为了确定资产风险及其期望收益率之间关系的预测方法。这是可以陪伴你职场一生且受益无穷的经典图书。

6 保罗. 克鲁格曼《国际经济学》(原书第8版)

一说到国际经济学，我们就不得不提及保罗.克鲁格曼，这位特独行的普林斯顿大学教授。早在2008年获得诺贝尔经济学奖之前，他编著的《国际经济学》就已经在我国各大高校被采用为教科书了。最终让他名扬天下的不完全竞争市场与贸易理论在这本书中有着详细的阐述。值得一提的是国际经济学被拆分为国际金融和国际贸易两个部分，有利于读者根据自己的需求进行选择。

7、约翰 C.赫尔 《期权期货及其他衍生产品》

第1次接触到这本书是在2000年，当时还是华夏出版社出版的第3版，价格只有49元，后来过了几年，偶然到书店又看到人民邮电出版社出版了该书的第6版，价格已经飙涨到128元，到了现在机械工业出版社的第7版，价格已回落到78元的心理价位。本书是金融工程领域的“圣经”，华尔街人士的必备工具书，听在美国的朋友说，该书难度属于中低级，在国内却变成了高端的专业图书，可能是国内的金融发展与美国相比差距太大的缘故吧。对于这本书，还有一件有趣的事，威尔.史密斯主演的电影《当幸福来敲门》中，这本书的美国版也露了一面，有心的朋友去找找看吧，呵呵。

8、弗兰克 J. 法博兹 《债券市场:分析和策略》

看完上面的金融基础知识，你该知道固定收益证券的内容了，现在股市这么低迷，这个更是需要多关注了。作者弗兰克 J. 法博兹其实就是上面提到的《金融市场与金融机构基础》的作者弗兰克 J. 法博齐(各个出版社作者名翻译不统一，真是有够头大)，书是2007年出版的，有点久远，但很经典，内容读起来还算轻松，基本是介绍性的层次，特别是关于债券基础知识很系统全面，还有很贴合的应用举例，不过也有加深的内容，还是自己选读吧。其实，还是期待更简单些的，呵呵。

9、弗兰克·K·赖利 《投资分析与组合管理》(第八版)(上、下册)

大家都知道降低风险的方法是不要把鸡蛋放在一个篮子里，但是在变化莫测的金融资本市场，不是人人都是巴菲特、索罗斯。虽然现代投资组合理论是1952年哈里.马克维茨在一篇名为《证券组合选择》的论文中提出来的(马克维茨也因此获得了1990年诺贝尔经济学奖)，但真正能把目前投资管理领域最新研究成果集中到一起，而且读起来并不费劲的，个人认为这套书是其中的翘楚，只是价格也不菲，168元，买之前，大家可以先掂量一下自己的钱包，哈哈。

10、 威廉.福布斯 《行为金融》

行为金融是国际上金融领域的最新研究方向，对传统的有效市场假说理论发起了强有力的挑战。能够把心理学和金融学结合起来进行研究的人会不会成为下一个诺贝尔奖的宠儿呢？该书全面讨论了金融现象和金融市场模型，同时从更广阔的社会科学范围解释了金融学领域的新元素与旧逻辑产生碰撞后而存在的合理性。行为金融是一个不断发展的学科，希望了解相关领域的朋友可以先从这本书开始看起。如果大家希望了解更深入的资产定价知识，可以去关注赫什?舍夫林2005年出版的《资产定价的行为方法》。

备兑来开仓指的是一种源“抛补式”的期权，也就是说投资者在合约到期时，按行权价卖出标的证券的义务可以通过持有的标的证券予以履行，因此想要实现备兑开仓，则必须先购买期权，然后才可以进行交易。

下面是对股票期权的介绍：股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。股票期权的行使会增加公司的所有者权益。是由持有者向公司购买未发行在外的流通股，即是直接从公司购买而非从二级市场购买。 多头对敲是买入看涨期权和看跌期权，如果将来股价大涨，那么看涨期专权行权，看跌期权属不行权，此时组合净损益为到期日股价-执行价格-期权价格（看涨期权和看跌期权成本合计），此时净损益才可能大于0；如果大跌，那么看涨期权不行权，看跌期权行权，此时净损益为执行价格-到期日股价-期权价格（看涨期权和看跌期权成本合计），此时净损益也有可能大于0；如果市场价格没有较大变动，那么购入的看涨期权和看跌期权无法行权，此时损失掉购买看涨期权和看跌期权的手续费。空头对敲正好相反，是卖出看涨期权和看跌期权，收取期权费。当市场价格不剧烈波动时，对方的看涨期权和看跌期权都不行权，此时赚得期权费；如果股价大涨，那么对方看涨期权就要行权，此时空头方就要按照市场价买入标的资产，然后按照执行价格卖给期权持有方，净收入和净损益都可能为负；如果市场价格大跌，看跌期权行权，净收入和净损益也可能为负。 该评估是指评估增值，应该是指转让时的200万。原值指原来的100万。我这样认为。 股权激励目前中国的方式有：限制性股票期权激励，股票期权激励以及股票增值权激励，楼主大概说的是股票期权激励和限制性股票激励这两种吧，两种都是股权激励的范围，比较起来的话：定价：限制性股票的行权价格是以公告日前20日的平均价的50%作为其行权价格（一般）而股票期权激励的行权价格是以公告日前的30日的均价或收盘日前一天的价格进行比较的较高者为定价。收益：看举例就可以得出：一家上市公司给一位管理层1万股股票期权，执行价格为每股30元。他的一位同事则获得3500股限制性股票。5年后，股票期权持有人可能会执行所有的期权买入股票，而他的同事也能够出售所有的限制性股票。如果5年后股票价格升至60元，股票期权持有人将获得30万元的税前收入，而他的同事通过出售股票将获得21万元的税前收入。如果股价5年后跌至15元，股权将不值得执行，而持有限制性股票的人通过出售股票将获得52500元的税前收入。比较税前收入，可以看出股票市价的变动直接决定了两者的收益。具体比较见图：

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▼ 2020年的宽松力度

肯定不如2015年

数据Wind，国泰君安证券研究

2、地产政策方面，2014年6月开始取消限购、下调首付款比例等政策出台，而2020年还未见到迹象。未来有可能有结构性的政策，但是“房住不炒”仍是大方向。

3、产业政策方面，从2015年的“互联网+”走向当前“5G、工业互联网、半导体”等，核心产业支持力度一如既往。

4、监管方面，2014年-2015年的监管政策从“松”到“更松”，而2020年的监管背景是从“紧”到“稍松”，并且还有一定去杠杆预期。

5、从市场情绪上看，目前还未看到相关媒体的情绪渲染。

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积极变化之三：

三大增量资金正缓慢入市

相比2015年，我们还看到三个额外的“资金优势信号”：

1、持续流入的北上资金——全球风险因素下行”叠加“盈利修复”，北上资金有望持续加码。