一、开户准备的资料(开户免费,无资金限制)

1、身份证复印件：新版身份证正反两面复印在一张纸上。

2、现居住宅地址证明：如一张最近三个月内的水电费单、电话费单、有限电视费单、物业管理费单，银行信用卡结单等。要求单据上正确体现开户人的姓名及地址。也可委托居委会或小区物业开具住址证明。其格式如下：

住址证明

兹证明×××（身份证号码：××××××××××××××××××），现居住在北京市××区××路××××小区××号楼×××。特此证明。×××物业管理有限公司（盖章）2008年××月××日注:如是上市公司的员工可让公司开具证明,盖上章.证明

兹证明×××（身份证号码：××××××××××××××××××）是我公司员工，现居住在深圳市××区××路××××小区××号楼×××。特此证明。×××公司（盖章）2008年××月××日

二、开户流程（招商证券为例）

1、携带准备好的资料到办事处，填写开户表格。2、您的开户资料（身份证复印件、地址证明、开户表格）将由办事处的人员每日晚五点快递到香港总部。

3、您会接到香港公司的员工打给您的信息确认电话，如果表格中有填错的或不妥的，也会在电话中说明。

4、您的资料如审核通过，3-5个工作日开户成功后，招商香港公司将会发两封电子邮件到您个人邮箱里，一封是密码信，一封是开户信（内含帐号及招商香港以您名字自动开通的渣打银行信托户口的详细内容）收到帐户信息和密码后就可以去汇款了。

三、款一到帐就可以进行交易了（登陆交易软件里的“股票资金”查询钱有没有到帐）

四、了解有关费用：1、经纪佣金：0.25% 最低HK$100(网上交易打九折为0.225%)2、印花税+交易徵收费+交易费=0.112%(由我司收取转交联交所)也就是说在网上操作总共单项费用为：0.337%

五、买卖方式：通过电话和软件进行买卖（1）新股融资介绍――港股特色香港允许投资者向银行融资认购新股，不管开立哪个帐户都能参与认购新股融资。一般情况下，投资者通过经纪公司可获得自有资金9倍的银行融资，即自有10万港元即可以100万元认购新股。（2）香港证券交易规则：T+0（交易次数不限，一支股票当天买进，当天就可以抛出且当支股票当天可买卖多次）（3）现金交收：T+2（把股票抛出去二个工作日后才可取出来）（4）涨跌幅度：没有限制

六、香港股市的交易时间开市前时段 上午9：30---上午10：00早市 上午10：00---中午12：40午市 下午14：40---下午16：10（周六、周日及香港公众假期时，休市）

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实际交易中，权证价格还要受到：正股价、正股价波幅、权证期限及其执行价格、市场利率和现金股利等多方面因素的影响。1、正股市价权证是以正股为基础而产生的衍生产品，正股市价是确定权证发行价格及其交易价格走势的最主要因素。通常，权证发行时正股价越高，认购(沽)权证的发行价格也就越高(低)。类似地，权证发行后随着正股价格的上升(下跌)，认股权证的交易价格相应上升(下跌)；而认沽证的交易价格走势则刚好相反，随正股价格的上升(下跌)认沽证的交易价格相应下跌(上升)。但上述分析只能在一定范围内成立，因为权证(发行或交易)价格的上涨，意味着权证投资成本向正股的投资成本趋近，其回报率会变小，权证逐渐失去其高杠杆特性。2、权证有效期权证的有效期(发行时已确定)越长，认股(沽)证变为价内的机率就越大，发行价格通常也就越高。而随到期日的趋近，该机率渐小，权证二级市场的交易价格则相应下降。3、权证行使价格权证所约定的行使价格越高，意味着该行使价格可能与认购(沽)权证发行或交易时的正股市价之间的价差空间越小(大)，则该权证持有人未来行使权证认购(售出)正股所获利润空间越小(大)。故行使价格权越高的认购(沽)权证，其发行或交易价格往往越低(高)。4、正股波幅正股波动性越大，无论对于认购证还是认沽证，都意味着权证变为价内的机率就越大，因而权证的发行或交易价格都会越高。5、市场利率市场利率的高低，决定着正股投资成本的大小。利率水平越高，投资正股的成本越大，因而认股证变得较具吸引力，而认沽证的吸引力则相应变小，故认股(沽)证的发行或交易价格就会越高(低)。6、预期股息一般而言，由于权证无法享有现金股利，因而预期股息越高，对认股证越不利(对认沽证则相反)，故认股(沽)证的发行或交易价格就越低(高)。但需要指出的是，根据某些权证的(行使)价格调整条款或是交易所有关规则，遇正股派息时往往会对权证行使价格作相应调整，因而预期股息的高低对权证价格及其走势的影响不大。此外，权证的价格往往还要受到权证的市场供求、发行人业绩等因素影响。期指与权证功能的区别首先，二者的定位和功能不尽相同。权证为股权分置改革提供了新颖的对价方式，上市伊始即被确定为中小投资者可以广泛参与的零售产品。在香港市场，权证已经成为现货市场的重要组成部分，为中小投资者所喜爱和熟识。而股指期货的产品设计初衷，是为机构投资者提供风险管理工具，规避市场的系统性风险。回顾期货市场的发展历史，我们可以看出，期货市场的起源，就是由于可以为套期保值者回避价格波动风险，才得以迅速发展。由于产品定位不同，因此参与方式和门槛也就不同。权证的绝对价格较低，特别是深度价外的认沽证，交易权证所需的资金很少，加之供应量有限，容易形成价格与价值悖离。股指期货参与门槛较高，不仅合约价值较高，对股指期货投资者的风险承受能力和专业要求也更高。可以说，并非所有投资者都适合直接参与股指期货。中小投资者或可通过契约中含股指期货交易的基金、理财产品等间接参与。从长远来看，股指期货市场的参与者将以机构投资者为主。如香港的恒指期货，市场投资主体就是机构投资者。2005年7月至2006年6月统计数据显示，恒指期货的参与者中，机构投资者的成交量占恒指期货总成交量的比例约为70%。其次，二者的流通量也不同。目前，我国的权证品种是由上市公司大股东或者上市公司发行，权证初始发行数量固定。即使部分权证在创设制度下，权证流通在外的合约份数会增加，但在某一特定时期内，权证合约数仍然是有限的。因此，如果出现供求失衡，权证价格容易出现大幅上涨，以致偏离理论价值。股指期货则不同，投资者只要缴纳保证金就可以买入或卖出股指期货合约。从理论上而言，只要存在交易对手，股指期货的“供应量”是无限的。因此，靠囤积居奇股指期货合约来影响其价格，在股指期货市场是根本行不通的。最后，二者盈利模式不同。股指期货可以卖空获利，而权证则不可以。认沽权证虽然具有对冲正股下跌风险的功能，但是权证本身并不能卖空。当认沽证的价格远远高于其理论价值时，普通投资者不能通过卖空认沽证来盈利。股指期货则不同，投资者只需缴纳一定的保证金，就可以卖空股指期货合约。如果投资者看淡远期的沪深300指数，可以通过卖空股指期货合约来盈利。通过上述分析，我们认为，权证与股指期货的定位和功能不同，因此参与主体也不尽相同。股指期货由于供应量无限、具有套利机制，因此盈利模式有别于权证。同时，股指期货合约价值较高，沪深300指数市场代表性好，这些都增强了期货市场和现货市场的抗操纵性。权证市场曾经出现的供应量失衡的状况，恰恰说明我国应积极稳妥的发展衍生产品市场，加大普通投资者和机构投资者的产品创新力度，建立多层次资本市场体系，满足不同风险偏好和不同类型的投资者需求。

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多头跨式期权交易也就是买入跨式策略，是指当投资者预期市场会出现大幅版变动，但又不能权准确判断标的证券变动方向时，可以买入相同数量、相同行权价的同月认购和认沽期权来构成买入跨式策略，捕捉市场大幅变动的收益，该策略构建成本有限，理论上收益无限。

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国际上通常把股骨头坏死分为四期，即股骨头坏死Ⅰ期、Ⅱ期、Ⅲ期、Ⅳ期。其中Ⅰ期、Ⅱ期、Ⅲ期根据坏死的不同程度又可细分为三段，我们可以用A、B、C表示。具体分期如下：

一、 Ⅰ期股骨头坏死

Ⅰ期股骨头坏死也就是我们通常所说的股骨头坏死早期，X线片无法查出，患者得通过ECT、CI或MRI等影像检查来确诊。分期的依据是股骨头坏死部位在股骨头骨髓腔或中央。股骨头坏死Ⅰ期A类的股骨头受累程度小于15%，B类股骨头受累程度处于15%～30%之间，C类股骨头受累大于30%。

二、 Ⅱ期股骨头坏死

Ⅱ期股骨头坏死在X线片上会有异常现象，表现为股骨头呈斑驳样硬化和有空囊形成。无论是X线片还是CT片，此期均无股骨头塌陷象征，无髋臼的改变，但是股骨头损伤受累部位扩大，损伤区包括股骨头内侧、中央和外侧。股骨头坏死Ⅱ期A类的股骨头受累程度小于15%，B类在15%～30%之间，C类股骨头受累大于30%。

三、Ⅲ期股骨头坏死

Ⅲ期股骨头坏死的CT片表现为囊状空洞，骨质硬化，软骨断裂。MRI影像显示多层次骨质、软骨断裂。股骨头受累部位损伤区仍为内侧、中央和外侧。股骨头坏死Ⅲ期A类的股骨头塌陷小于2毫米，B类股骨头他现在2—4毫米之间，C类股骨头塌陷约为4毫米。

四、Ⅳ期股骨头坏死

Ⅳ期股骨头坏死就是我们所说的股骨头坏死的末期，此期X线片显示为关节面扁平、关节间隙狭窄、髋臼有骨硬化改变、囊腔形成、边缘生成骨赘。详细的请登录北亚网。

打个比方，一个股票价格是10元，认购期权的行使价是15元（价外），那么它目前是没回有实际价值的（内在值=0），但答由于股价有可能上升至高于15元，所以这个期权有投机价值，期权价格为1元（即时间值或机会成本=1）。如果随着股价上升越来越接近15元，那么这个期权变成有实际价值的机会上升了，故认购期权的投机价值也会上升到3元（时间值=3）。同样，行使价为5元的认沽期权在股价为10元时没有实际价值（内在值=0），但由于股价有可能下跌至低于5元，所以这个期权有投机价值，期权价格为1元（即时间值或机会成本=1。随着股价上升越来越高，那么这个期权变成有实际价值的机会下降了，故认购期权的投机价值会将至接近0元（时间值=0）。 合伙干，既不用很大的投资，也降低了投资的风险，合伙互相促进，学习一些经验，对自己有很大的好处。 《期权交易入门与进阶》、《股市趋势技术分析》1、股票期权是指买方在交付了专期权费后即取得在合约规定属的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。2、股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。3、股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。4、股票期权的行使会增加公司的所有者权益。是由持有者向公司购买未发行在外的流通股，即是直接从公司购买而非从二级市场购买。 期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

炒期权就是通过低买高卖或者高卖低买进行交易获取期权价差得到盈利的行为。

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4月22日晚，中国银行又发布说明表示，对于原油宝产品，市场价格不为负值时，多头头寸不会触发强制平仓。对于已确定进入移仓或到期轧差处理的，将按结算价为客户完成到期处理，不再盯市、强平。

还有市场人士猜测，没有证据表明中行没有采取强平措施。更大可能是，由于市场流动性丧失，强平失败。

实际上，“负油价”这种交易场景在现实中是存在的，只是从来没有出现在期货金融交易上。但《华夏时报》记者发现，芝商所早在3月份就不停发布公告，为“负油价”做准备。

4月3日，芝商所通知，修改了IT系统的代码，允许“负油价”申报和成交，从4月5日开始生效。4月15日，芝商所又发布测试公告称，如果出现零或者负价格，CME的所有交易和清算系统将继续正常运行，所有常规交易和寸头处理都可以在清算中执行，即已完成了测试准备。

因此，投资人质疑，“负油价”早有迹象，为什么在中国银行此次操作反应迟钝，要拖到最后交易日前一天才进行展期。