导语

春节归来BOPP市场波动频繁，进入3月波动更是剧烈。一周之内涨近八百再跌四百的行情实属罕见！透过与历史数据进行对比，分析当前BOPP所处的局面，剖析接下来BOPP将作何调整。

BOPP：上半周涨近八百，后半周跌四百

3月7日当周BOPP经历快涨快跌行情，上半周两次上调累计上涨750元/吨，下半周连跌两天累计跌400元/吨。据卓创资讯统计，BOPP华东厚光膜本周在11400-12100元/吨波动，高低值相差700元/吨；截至3月11日，BOPP华东厚光膜至11500-11700元/吨，结束了“周一涨三百、周二稳、周三涨三百五、周四跌两百、周五跌一百”的一周行情。

对比2021年数据发现，2022年BOPP价格调整与2021年大不相同：2021年春节归来BOPP持续上涨至3月才陆续回落；2022年春节归来BOPP虽有上调动作，但仅维持几日便进入下滑通道，再次上涨出现在3月初，较2021年时间延迟。

原因为：1）2021年春节后归来原料市场在供应紧张及原油上涨情绪带动下持续上调，成本支撑加上BOPP市场用户节前备货不足、多数地区就地过年需求恢复快，节后BOPP跟涨且有订单支撑维持时间尚可；2）2022年春节后原料亦有上涨，但不同的是节前BOPP用户均有备货，加上2022年春节下游用户回归迟缓（正月十五以后），空有原料支撑但无需求支持，膜价节后涨后瞬间回落；3）2022年3月BOPP再迎大涨行情，主要取决于原油上涨的带动，国际局势紧张下，原油盘中逼近130美元/桶，原料聚丙烯大幅度跟涨，成本带动BOPP跟随上调，但此轮上涨过程中BOPP市场跟单较为谨慎，刚需居多，市场交易并不活跃。

对比历史：位置偏高，回调风险大

对比历史五年数据（2017-2021年）来看，截至3月11日，2022年2、3月月均价格处于历史五年均值上方偏高位置，且3月较2月仍有上涨。

图2

整体趋势来看，3月价格上涨后，4-5月向下调整趋势较为明显。

图3

通过图3数据也可以看出，3-4月均值下跌概率略大，季节指数来看4月虽有上行趋势，但2022年3月价格运行区间已处于偏高水平，接下来价格下调的概率较大。

需关注因素：原油&需求

对于原油的关注，本质是对BOPP成本的关注。3月BOPP原料聚丙烯的调整更多的是依赖原油，而原油当下存诸多不确定性（供应疑虑继续影响市场心态，市场权衡供需前景，谨慎操作，国际局势不明），短期大幅度调整预期仍较强烈，风险犹存。

而原油的大调整对于大宗商品来讲影响较大，对于聚丙烯及BOPP也不例外，接下来对于原油市场的关注仍需密切跟踪。

对于需求来看，据卓创资讯调研2022年春节后BOPP市场需求表现一直不温不火，期间虽有放量订单跟进，但多为“看涨买入”订单，客户提货意愿度不高。这也间接导致了当前BOPP膜厂库存高、订单也未交付完的矛盾现状，膜厂库存多数为订单库存，客户主动提货意愿不足。接下来，需关注BOPP市场终端需求恢复情况，密切跟踪企业库存消耗及新单跟进情况。

综合来看，对于接下来BOPP来讲仍存有频繁调整的可能，但整体趋势来看，继续冲高阻力已显，或呈陆续回落行情，期间伴随反弹。3月中下旬华东厚光膜价格或在11000-11900元/吨，密切关注原油动态及需求恢复情况。

文|冯圆圆

来源|卓创资讯