企业贷款难 这家借高利贷做实业的公司要被压垮了
万洲财经（https://www.wanzhouhr.com/）10月12日讯，“努力十几年，不如买栋楼”、“干实业不如炒房”、“半年利润不敌一套房”近段时间类似的新闻不断刺激着实业家，楼市之热与实体经济之难，形成了鲜明对比，实业维艰已是一个不争的事实。
从2013年开始，企业倒闭潮大幅显现，一直持续至今，跑路、资金链断裂频频刷新人们对企业的认知。今年又是一个资本寒冬，企业此时最关键的问题是生存，实业家首要解决的问题也是如何让企业活下去。
四川宜宾有这样一个女企业家，抱着对冷链物流发展前景的憧憬，耗费将近10年打造川南最大冷库，在资金短缺时不惜以36%的年利率举债投入，丈夫儿女举家上阵用房子车子担保，结果冷库还没赚钱先被债务压倒了。
冷库建好了 公司却可能不是自己的了
今年7月份，王兰耗费9年心血打造的川南最大冷库终于开始推外承接业务了，但拥有冷库的民生冷链公司却可能不再是她的了。
2015年10月，王兰控股的民生冷链冲刺新三板。顾名思义，这是一家经营冷链物流的公司。其实截至挂牌，民生冷链主要收入来自冷冻食品的批发零售，但小企业也有大野心，它要建川南最大的冷库，打造一个专业冷链物流园。
民生冷链是一家典型的家族企业，王兰及其丈夫赵杰、儿子赵思智还有儿媳妇合计持股超过50%，赵家兄弟子侄、亲家母等人也有份持股，今年2月1日民生冷链挂牌并融资1270万元。
当时新三板行情已经趋冷，这1270万元的募集资金来得并不容易――38名发行对象全部是自然人，其中34名是新增投资者，差点突破股转系统对于新三板公司新增发行对象不超过35人的限制。
在公司挂牌之前，王兰已经充分体会了民营企业债权融资之艰难，所以民生冷链的第一轮增发融资虽然有点“东拼西凑”的意味，但仍然算不小的进步。
令人想不到的是，挂牌不足七个月，9月26日，民生冷链一连发布10条涉及诉讼公告，其中9条涉及借款或贷款纠纷，1条涉及施工合同纠纷（催收工程款），合计涉案金额911万元，占民生冷链净资产超过10%。
为了筹措资金，从今年4月份开始王兰一家三口所持民生冷链48.87%股份陆续全部质押给典当行，共计借款6763万元。如果质押借款到期无法偿还，王兰可能丧失对经营了20年民生冷链的控股权。
36%的年利举债投入 全家上阵担保
1959年出生的王兰只有初中学历，17岁开始在印刷厂工作，后来嫁给了在轮船上担任大副的赵杰。80年代王兰第一次创业，花了四年功夫经营个体幼儿园，90年代回到属于体制内的重庆铁路局。
1996年，王兰和赵杰一起设立一家民营公司，经营饮料和冷冻食品批发零售，这便是民生冷链的前身。一直到2013年，王兰的“夫妻档”经营规模还只有1500万元左右，但能够盈利。
2008年整个物流行业已经进入快速发展期，但生鲜和冷链物流投资仍然不高。民生冷链2008年开始进行冷库筹建工作――王兰准备打造川南最大的冷库。
5年之内，中国的冷库容量从18.5百万立方米增加到2013年的103.1百万立方米，年复合增长率达到40%以上。同年中国冷链物流固定资产投资突破1000亿元，同比增长24.2%。也许是觉得时不待我，民生冷链野心勃勃的冷库工程终于在2013年正式上马了。
2013年3月，民生冷链通过招标确定了冷库工程承包商，签订了2000万元的建造合同。之后的冷库工程环保评估、节能审查、水土保持等审批过五关斩六将一一办下，2015年1月主体工程终于竣工。
这个冷库承载了民生冷链从迅猛发展的冷链物流上分一杯羹的野心。民生冷链希望利用自建冻库，为冷冻食品厂商、大中型冷冻食品经销商等客户提供第三方仓储、存储、分拣和配送综合服务，覆盖四川省全省以及周边的云南贵州等省市。
随着主体工程竣工，川南冷库项目更大的资金需求陆续浮现。2014年7月至2015年8月，民生冷链开始为冷库采购相关设备和安装各类系统，前后签订大约5000万元的采购和建设合同。
由于借款建造冷库工程，2014年民生冷链财务费用同比增长近200%至280万元，开始陷入亏损。到2015年年底，川南冷库还没投入正常使用，民生冷链债务余额从2013年年底的1470万元增加到5798万元。
这些银行借款，大部分由民生冷链以公司固定资产、以及王兰一家以房产、车库等财产提供抵押担保。但正规金融机构渠道似乎并未能满足川南冷库的资金需求，从2014年8月开始，王兰频繁求助于民间借贷。
民生冷链后来披露的诉讼显示，王兰的借款金额大的400万元，金额小的30万元，期限1个月至1年不等，年化利率多为24%，其中至少3笔借款年利率高达36%――这也是最高法院划定的民间借贷年利率红线。
王兰这些高息借款，大部分由其丈夫赵杰、儿子赵思智以及民生冷链公司提供连带担保，借款到期违约之后，赵思智部分房产、车库被法院冻结。
今年4月，赵思智赵思智将自己所持民生冷链部分股份（21.2万股）直接转让给其母债权人李映岑，同时将自己所持剩下的9.78%股份质押给典当行借款500万元。
6月至8月，王兰和赵杰所持的民生冷链股份也陆续全部抵押给典当行。就这样，王兰一家三口所持民生冷链共计48.87%股份全部质押，合计借款6763万元。
不马上死，就有机会？
民生冷链原来预计川南冷库2015年年底便能达到可使用状态，并寄望冷库投入使用大大提高公司的盈利能力。可惜事与愿违，截至2015年年末，该冻库机器设备尚在单机试运行及调试阶段，整个冻库还尚未投入正常使用。
截至2015年年底，中国冷库储存容量1.07亿平方米，近三年同比增速保持在10%-15%之间，增长较2008年至2013年有所放慢，但仍然具有想象空间。今年7月左右，民生冷链开始在网络上发布冷库对外承接冷藏业务的信息。
冷库业务收入的远水，显然无法解决王兰资金链的近火。
在质权人财产保全申请下，王兰一家所持民生冷链全部股份一度被冻结，8月份经协商之后解除冻结。民生冷链主办券商华西证券9月份指出，如果质押贷款到期后未及时偿还，可能导致挂牌公司控股股东、实际控制人生变。
目前民生冷链仍未披露2016年中报，按照股转系统规定，如果挂牌企业未能在10月31日披露半年报，将被终止挂牌。
解读君之前详细剖析过ST展唐如何陷入毁灭――《手机代工产业之殇：曾经市值9亿，如今46万卖身》，很多网友评论创始人曹刚太傻――要是当初拿着回国创业的钱在上海囤房，早就人生巅峰百无遗憾了。
不是每一个选择做实业而非炒房的企业家都是因为情怀和理想，但实业和炒房在财务回报上的巨大差异，确实已经令人哑口无言。如果没有其他不可告人的原因，王兰的融资选择足以折射出民企融资到底有多难。
提高股权融资比例我们喊了很多年的口号，真正能够在资本市场上岸的企业却不多。一些没能上岸的企业为了生存，在明知某些融资行为仅仅是“饮鸩止渴”、“剜肉补疮”的情况下，也只得硬着头皮上。
毕竟，据说只要不马上死，就有机会，但现实真的是这样吗？
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