债券受托人一般是指由发行人聘任的，由债券信托合约指定享有债券信托合约基本权利，为债券持有人的个人利益在债券存续期和违约后履行外交事务管理性职责，并要求债券债权人履行债

债券受托人一般是指由发行人聘任的，由债券信托合约指定享有债券信托合约基本权利，为债券持有人的个人利益在债券存续期和违约后履行外交事务管理性职责，并要求债券债权人履行债券信托合约责任的整体。债券受托人诞生于19世纪初的加拿大，迄今已有约200年的近代。作为国际性债券市场的根基体制之一，债券受托人能够更佳地代表分散、为数众多的持有人进行债券管理或集体行动，给债券存续期管理和违约处置提供了更好机动性。从现阶段各国域内法实践来看，加拿大、韩国的债券受托人实践更为类似于，分别代表了法律系和法系差异化的体制安排。

债券受托人安排的美日方式较为

首先，两种方式分别是基于信托的关系与委托合同的关系两种有所不同的根基立法体制安排。

加拿大债券受托人的立法根基是信托的关系，债券产权被分离为法定产权（legal title）与受益产权（beneficiary title），分别为债券受托人和债券持有人享有。通过签署债券信托条款（bond indenture），受托人应承担与这种信任相称的信义责任（fiduciary duty），即要求债券受托人为投资人的全部个人利益军事行动，且在债券违约后要如同慎重人（prudent-a）在完全相同只能处理自己本质的慎重和新技术来处理受托外交事务，尽自身仅次于战斗能力维护债券持有人个人利益。

韩国公司债管理人整合为公司债持有人的“法定代理人”,通过与发行人签署交由管理合约,接受交由为债券持有人的个人利益管理公司债券，特别是在注重公正真诚责任善良管注意责任。公正真诚责任是指不允许适当对待部份公司债债务人，当公司债债务人和公司债管理人（或者第三人）的个人利益发生争执时，必需代表债务人个人利益；善管注意责任指公司债管理人在管理公司债时，需履行善意管理人员的注意责任，需要在必要时或用必要方式行使职权公司债管理人的权限。

其次，两种方式在任职主体资格、利益冲突作法上差异较小。

加拿大未限制担任受托人的政府机构类别，仅要求能够行使职权该公司信托权能、资本总值不少于15万美元。纽约梅隆银行这学科受托人政府机构及大型金融机构控股公司下属的信托单一，如美国银行政府机构与信托海沟（Citi Bureau and Fund）等占据主要市场占有率。加拿大《1939年信托契约法》及相关比赛规则具体了债券受托人潜在利益冲突的明确情况，其中以承销商和受托人利益冲突难题最受瞩目。但由于大型银行外部通过设VPN实现有所不同的业务条线的隔离，在债券存续期更为有效避免利益冲突的发生，因此加拿大债券受托人利益冲突解决主要集中在违约发生后。

考虑到物权管理战斗能力、金融机构水准, 韩国公司债管理人名额限定为金融机构（包含各企业法中明确规定的视同金融机构的该公司）及公司股票，在实践中主要由与发行人有密切投资的关系的举办金融机构承担该主角。公司债管理人通过与本政府机构利息的业务条线共享数据来掌握发行人的经营管理情况。理论上，韩国公司债券管理人功能以利益冲突的存在为必要，且要求投资机构和公司债管理部门两者之间构建数据共享功能，立即督导发行人的经营管理情况。此外，当公司债管理人和债券持有人确有利益冲突，且经持有人大会决定该利益冲突需通过法律手段解决时，应由法庭代表投资者委任一位“类似提供者”，代替原有的公司债管理人行使职权。

第三，受托人的明确职能和权限是两种方式异质化的架构。相比而言，加拿大方式更关注违约后开展物权回收的集体行动，韩国方式则注重存续期及违约后的立即管理以便进行物权的保全和回收。

在债券存续期内、违约发生前，加拿大要求受托人基于受托条款接收发行人的财务报表、本年度合规调查报告等证件，审核其是否符合条款的要求，非常对其进行可信度审核、研究或调查结果；违约发生后，受托人对持有人的责任上升为“慎重人”国际标准，受托人应依照条款约定比率的债券持有人指示，且在必要受偿后，善意地开展物权回收，并在修改条款的“非钱财条文”（non monetary terms）、豁免发行人的技术性违约等各个方面拥有一定高度的裁量权。从近二三十年来的消费市场实践看，由于“谨慎人国际标准”（prudent a standard）缺乏明晰定义，实质违约发生的只能，受托管理人为因素避免负责任，无论在该事宜上是否具有裁量权，一般会征求持有人的看法。加拿大债券受托人履职的软弱倾向不利于其高效发挥集体行动的专业知识绝对优势。