2018年下半年，商业银行不良贷款余额为1.96万亿元，不良贷款率1.86%，拨备覆盖面积178.70%，贷款拨备率3.33%。核销放缓和不当认定趋严等环境因素导致不良贷款余额和不良率较年底有

2018年下半年，商业银行不良贷款余额为1.96万亿元，不良贷款率1.86%，拨备覆盖面积178.70%，贷款拨备率3.33%。核销放缓和不当认定趋严等环境因素导致不良贷款余额和不良率较年底有更为显著的增加，拨备覆盖面积小幅下降，但拨备余额和贷款拨备率也实时提升，商业银行资本质量仍处于可控水准。将来短暂，虽然部份各个领域仍面临潜在可能性的考验，但无还本续贷政策的推广和定向支持方针组合的逐步实施，将有助于中小企业缓解资金周转舆论压力，而比较较低的拨备水准保证了大规模核销的可持续，因此商业银行资本质量停滞下行的风险并不大。预定2018年商业银行不良贷款率仍会维持在1.7%至1.9%的水准，贷款拨备率则可能出现小幅回落。

双重环境因素致不良贷款增加显著

2018年下半年，核销放缓和不当认定趋严等环境因素导致不良贷款余额和不良率较年底增加显著，但拨备余额和贷款拨备率也实时提升，商业银行资本质量仍处于可控水准。

不良贷款率和关注类贷款占比一增一降。下半年，商业银行不良贷款余额增加2514亿元，较去年同期多增1278亿元；不良贷款率1.86%，比年底增加0.12个比率。而关注类贷款余额较年底仅增加149亿元，关注类贷款占比为3.26%，较年底下降0.23个比率，早已连续7个季出现下降。我们认为，不良率反弹主要是受到不良率认定趋严和商业银行核销工程进度放缓等环境因素负面影响。二季度，监管要求商业银行将单据90天以上的贷款计入不良贷款，这一举措必要推动部份原本计入关注类贷款的逾期贷款新的分类至不良贷款，并使二季度关注类贷款余额出现显著下降。其中，二季度关注类贷款余额较上季度末下降468亿元，关注类贷款占较为上季度末下降0.16个比率。

拨备大幅度增加，可能性抵补战斗能力保持务实。下半年，商业银行贷款伤亡准备余额较年底增长4029亿元至34973亿元，较去年同期多增加1722亿元。贷款伤亡准备增速显著高于各项贷款和不良贷款的增速，不但推动贷款拨备率较年底上升17个基点至3.33%，也大幅度限制了新增不当对拨备覆盖面积的调高作用。在不当增长较慢的必要下，拨备覆盖面积仅较年底降低2.72个比率至178.70%。整体来看，现阶段商业银行拨贷比和拨备覆盖面积高于管控要求，可能性抵补战斗能力比较生产量和潜在不良贷款可能造成的伤亡而言处于恰当区段。3月底，监管早已具体变更商业银行贷款伤亡准备管控要求的方针定位。随着这一方针的更进一步实施，商业银行不当与拨备“双高”的情况将得到改善，贷款核销的加速也将在降低不良率的同时带动拨备回归长时间水准。

资本质量有望保持整体平稳 部份各个领域仍需关注

2018年年初，内外需求的实时放缓可能为经济发展增长带来一定舆论压力，特别是在是去滚轮、限错配、去通道等强管控政策仍有一定的持续性负面影响，对部份潜在可能性对商业银行资本质量可能形成的考验需加以关注。

首先，对票据违约增加可能引起的可能性传递需要警惕。2018年以来，影子金融机构等非贷款融资管道停滞收紧，表内承接表外融资需求舆论压力大大增加、资金面总体趋紧，中小企业层次的经费比较紧绷，推动票据违约数量上升显著。将来短暂，如果金融机构债违约数目继续上行，可能对商业银行的资本质量造成不良影响。

其次，融资管道停滞全面性从紧，部份房企不会面临较小的经费舆论压力。从偿债时间尺度看，去年房企负债届满的数量较小。而随着现代融资管道缩窄，发债、非标、股份融资以及国外发债等融资管道也面临较小限制，地产企业作为经费密集型企业受到较小负面影响。同时，融资生产成本上行以及地产调节方针的延续，也更进一步增加了地产中小企业的资金周转舆论压力。在房企再融资受到较小拘束的只能，对债务水准较低、对外部融资依赖度较小的中小型房企面临的可能性需要警惕。

再度，对地方中央政府的平台公司债务可能性需加以关注。2018年，地方中央政府负债管理工作停滞增强，的平台该公司融资自然环境趋紧，信政类的业务信用风险大幅提高，银行对信政类的业务的管理工作也日趋谨慎。对于部份中央政府层次较高、财务状况较强、负债负担较重周边地区的的平台该公司而言，信用风险仍将逐步显现。