近来，资本消费市场上农商银行见到频现。7月23日中国证监会发审委新闻稿显示，崇明岛农商银行25亿元可转债发行申请获审通过，成为第5家可转债发行过会的香港交易所农商银行。

近来，资本消费市场上农商银行见到频现。

7月23日中国证监会发审委新闻稿显示，崇明岛农商银行25亿元可转债发行申请获审通过，成为第5家可转债发行过会的香港交易所农商银行。此次可转债募集经费将用于支持该行将来的业务持续发展，并在转股后依据监管要求用于补充该行架构一级资本。在此之前，其余4家已在国外挂牌的农商银行可转债发行申请都已在今年四季度到去年一季度其间相继通过审核。

同时，已在H股香港交易所的广州农商银行在月底召开的监事会大会上通过了发行国外普通股和公开发行A股并香港交易所的方案，希望借此打造境内外投资的平台，完善该公司治理战斗能力并实现大股东所持公司股票的生产力。无独有偶，另外两家在H股香港交易所的成都农商银行和九台农商银行也分别在在此之前公布了回归A股或国外普通股发行的方案。

此外，非上市农商银行的募股脚步也在加快。据《经济学人》名记者了解，目前为止，最少有25家农商号准备筹备香港交易所事项，而准备A股候场的8家农商银行中，有3家处于预披露改版，5家处于事先披露稳定状态。

很显著，农商银行准备大力寻求各种途径补充注册资本。

与农商银行资本需求某种程度引人注目的是，近年来多家农商银行被披露不良率大幅度攀升以及被调降评分。如陕西修武农商银行月底披露的报告书显示，该行2017年初的不良贷款率高达20.74%；同期，昆明农商银行不良贷款率也从2016年初的4.13%飙升至2017年初的19.54%。媒体报道同花顺统计，去年被调降评分的5家金融机构中有4家是农商银行。

农商银行一方面意图注册资本补充，另一方面不当停滞增加，这难免让人们对其中的关连造成联想。不过，也有看法认为，农商银行不当上升，在相当大高度上是严监管带来的不良贷款认定国际标准的提高，从而加速了以前利息归类不精确的中小银行的现实不当暴露。

从2016年年初至今年一季度，农商银行不良率飙升，呈现显著的局部性和地区性特点，但企业总体不当状况仍比较平稳。以上市农商银行为例，根据5家A股香港交易所农商银行和3家H股香港交易所农商银行2018年一季度营业额新闻稿和2017年报告书，除常熟农商银行和九台农商银行的资本充足率略有下降外，其他6家政府机构的不良贷款率和资本充足率均呈现好转。同时，从农商银行不良率的区域内分布状况看，高不良贷款率主要集中在京津冀、西北和东部周边地区，与总体金融业不良率突出的周边地区相重叠；北部、沿海地区和华南资本总质量表现比较稳定；而资本总质量本就表现较优的周边地区，各项值继续改进，上海、贵州、天津、广西等地的不良率均在1.5%之下。

应该说，相比于对已暴露风险的补偿金，农商银行注册资本补充需求更好的是出于对将来预想的库存——农村居民银行面临着信用风险加大和更加严苛的监管预想。

目前为止，大部份农商银行的资本总质量比较平稳，但因为公共服务对象、的业务特点和风控新技术等环境因素，其所面临风险在中长期不会高于金融业的人均收入。农商银行公共服务区域内比较集中，其经济发展比较实体，抵御风险的战斗能力较强；其顾客又多集中于“三农”、小微等“下沉”、分散各个领域和族群，更易受到总体经济的负面影响；加之仍有不少农商银行对全县周边地区的小微整体使用全然的担保等现代风控方式，其中一环一旦出现难题，风险就不易通过担保链扩散。因此，在目前为止经济发展增速放缓的只能，农商银行有适当提前积累资本以备预想风险的出现。

另外，由于愈发严苛的监管，农商银行注册资本也会在将来面临相当大舆论压力。

尤为严峻的舆论压力，来自2013年底开始实施的《金融机构资本管理工作必要（试行）》。根据这一必要及过渡安排，金融机构须在2018年初以前满足相关监管要求，其中非该系统必要性银行资本充足率、一级资本充足率、架构一级资本充足率应分别达到10.5%、8.5%、7.5%。对于农商银行来说，资本充裕补充舆论压力陡增。

而极大的舆论压力体现在中长期。今年年初发布的《关于法规债券市场参加者票据买卖的业务的通知》将票据代持纳入表内监管；4月底，《金融机构大额风险暴露管理工作必要》月公布，意味着资管、券商的业务将被纳入统合的信用风险监管构建。可以预定，将来还将有更多监管方针出台，框定表外回归表内、类贷款回归真贷款，这些都使得金融机构的资本耗损更加大，将来需要更多资本满足其的业务持续发展。广州农商银行副行长易雪飞在3月初的营业额说明大会表示，在历经了H股顺利香港交易所和100亿元二级资本债发行后，该行资金运用安排游刃有余，其资本补充的舆论压力主要来自微观谨慎风险评估趋严、资管新规出台等监管自然环境的变动。