中央银行月底公布的8月份国际金融统计资料显示，8月份港币贷款增长高于近代同期，新增港币贷款1.09万亿元，相比上月多增2645亿元，也高于近代同期水准（2012年至2016年平均为7755亿元）。

业界研究员表示，8月份新增港币贷款创近代同期振幅，得益于经济运行继续保持稳中有进、稳中向好的持续发展形势，单一经济发展对经费需求依旧很强。

村民短贷高增长受关注

中央银行统计数据显示，8月初港币贷款额度116.49万亿元，上年增长13.2%，增速与上月初持平，比同比同期高0.2个比率。一月港币贷款增加1.09万亿元，上年多增1433亿元。

中国民生银行总监教授温彬认为，8月份新增港币贷款超出消费市场预想，表明金融机构继续加大对单一经济发展的支持力度。

分机构看，住客机构贷款增加6635亿元，其中，短期贷款增加2165亿元，中长期贷款增加4470亿元；非金融中小企业及机关团体贷款增加4830亿元，其中，短期贷款增加695亿元，中长期贷款增加3639亿元。

从结构上看，住客机构新增贷款占比61%，较上月回落7个比率，其中，中长期贷款增加4470亿元，占全部新增港币贷款的41%，较上个月回落14个比率，短期贷款占比20%，较上月提升7个比率。短期贷款增长较快使得村民户贷款占新增贷款的比例再度上升，由2月初的20.7%较高水准上升至8月初的60.9%。

中金相同利润研究工作的团队认为，村民短期贷款高增长，表明抵押审批从严以后，部份抵押的需求转向消费者贷，也体现在去年前8个月村民短期贷款新增超过1.28万亿元，是2016年年均村民短贷的两倍。考虑到近来管控政府机构下发通知，要求严防个人消费贷款违法进入地产消费市场，其后续或略有下降。

据了解，近日，管控政府机构加大了对部份的城市个人消费贷款、一个人事业单位贷款、银行卡透支、房抵贷等经费用作检验，防范短期消贷经费违法流入地产消费市场，确保短期消费者贷款稳定身体健康持续发展。

社会上投资数量稳定增长

8月份社会上投资数量继续保持稳定较快增长，增量为1.48万亿元，比上月多增2594亿元，8月初社会上投资数量生产量为169.41万亿元，上年增长13.1%，连续两个月高于13%。

中央银行统计数据显示，8月份对单一经济发展发放的港币贷款增加1.15万亿元，上年多增3497亿元；交由贷款减少82亿元，上年多减1514亿元；信托贷款增加1143亿元，上年多增407亿元；未贴现的金融机构承兑汇票增加242亿元，上年多增618亿元；从结构上看，交由、信托、未贴现承兑三项表外投资总计增加1303亿元，扭转了上个月下滑走势，反映单一经济发展投资需求充沛，在表内贷款金额受限的只能，通过表外投资满足需求。

例外的是，尽管票据投资在8月份保持增长，改变了下半年停滞减少的态势，但相比7月份减少了1777亿元。交通银行金融研究中心高阶教授李佩珈认为，这表明债市投资基本功能修复“道阻且长”。

李佩珈解释，这主要与8月份汇率中枢再度上行有关。8月份券商拆借加权汇率为2.82%，质押式回购加权汇率为2.90%，分别比6月份高0.2个和0.6个比率，显示经费汇率“易上难下”的运行特征。现阶段，需警惕全社会金融机构扩张过分依赖于银行信贷增长实体管道。

中金相同利润研究工作的团队认为，管控方针趋严将对地方中央政府的投资与资产开支愿意形成舆论压力，交由贷款与信托贷款将来增速或更进一步下行；与M2下行的朝向完全一致，将来社会上投资数量增速也或将逐步回落。

M2增速创新低

8月份M2增速创近代新低。统计数据显示，8月初，总称通货(M2)额度164.52万亿元，上年增长8.9%，增速分别比上月初和同比同期低0.3个和2.5个比率。

温彬认为，今年以来，在加强监管的历史背景下，国际金融去滚轮视觉效果逐步显现，券商的业务增速放缓，通货派生现象减弱，同时M2去年同期序数较低，致使本月M2增速创下8.9%的近代新低。

“在外汇储备占款降幅缩窄的历史背景下，8月初M2增速再创近代新低，远超消费市场预想，表明M2的停滞走低与通货内生形成功能准备改变更为有关。总体看，国际金融去滚轮方针更进一步显效和通货供应总体偏紧是最重要因素。” 李佩珈表示。

三季度以来，中央银行通过相关操作加大了“削峰填谷”力度以确保生产力基本上平稳，但具体看经费呈现净回笼形势。8月份和9月份（截至9月8日）公开市场操作分别净回笼资金2900亿元和6100亿元。