骑乘收益率曲线（Riding the yield curve）

目录

• 1什么是骑乘收益率曲线
• 2骑乘收益率曲线的采用条件

什么是骑乘收益率曲线

　　骑乘收益率曲线是利用收益率曲线在部分年期段快速下降的特点，买入年期即将退化的债券品种，等待其收益率出现快速下滑时，产生较好的市场价差回报。

　　这种资产管理方法的使用者主要是那些目的着眼于债券的流动性的投资者。他们主要是购进短期固定收入债券并持有这类债券，到期后进行再投资。如果满足条件，他们便可采取骑乘收益率曲线的方式进行投资。

骑乘收益率曲线的采用条件

　　采用骑乘收益率曲线的方式必须满足两个条件：

　　1、收益率曲线向上倾斜，即长期债券的收益率较短期债券高。

　　2、投资者确信收益率曲线将继续保持上升的态势，而不会发生变化。

　　在这两个条件具备时，骑乘收益率曲线的投资者则会购买比要求的期限稍长的债券，然后在债券到期前售出，从而获得一定的资本收益。但是必须注意到，如果收益率曲线发生变化，骑乘收益率则可能会对投资者的投资收益率发生不利的影响。同时，骑乘收益率曲线兼有购入债券和售出债券这两种交易行为，而原来的“一次到期策略”只有购入债券这一种交易行为。因此，骑乘收益率曲线的交易成本也会较高。