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　　当地时间5月4日下午，美联储通过会议决定将美国联邦基金利率增加0.5%（即上涨50个基点），以降低美国高企的通胀率。加息后，联邦基金利率区间增至0.75%到1%。这也是美联储22年来首次一次升息0.5%。

　　同时，美联储还宣布将启动一项缩表计划，从6月开始，每月从9万亿美元资产负债表中减少475亿美元资产负债，三个月后，每月将减少950亿美元。

2000年5月16日以来美联储基准利率（贴现率上限）图片来源：Wind

　　鲍威尔发布会要点总结

　　美联储主席鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上表示，在接下来的几次会议上，各加息50个基点是可能的选项，并没有积极地考虑单次加息75个基点的可能性。

　　鲍威尔强调，美国通胀太高，可能会进一步意外地上升。美联储高度重视通胀对双重使命的风险，将“坚守阵地”，关注通胀问题。

　　以下为鲍威尔5月份新闻发布会要点总结：

　　1、货币政策：在接下来的几次会议上，各加息50个基点是可能的选项。FOMC并没有积极地考虑单次加息75个基点的可能性。美联储正迅速将利率上调至宽泛的、合理的中性水平，将会对做得是否足够做出判断。如果需要更高的利率，美联储将毫不犹豫。美国已经做好了应对收紧政策的准备，美联储将努力避免在高度不确定的环境中增加更多的不确定性。当前距离中性利率水平还有很长的路要走。当加息至中性利率时，美联储将再决定会加息至何种程度。

　　2、通胀：美国通胀太高，可能会进一步意外地上升。FOMC正迅速行动以期压低通胀，并有工具来压低美国通胀。美联储高度重视通胀对美联储双重使命的风险，将“坚守阵地”，关注通胀问题。将通胀恢复至2%可能会带来一些痛苦，但不解决通胀的话痛苦将会更多。

　　3、缩表：6月1日作为缩减资产负债表的开始日期“没什么神奇的”，只是美联储选择的日期。实际上，美联储并不清楚缩减资产负债表这种紧缩工具的影响。最重要的是，人们知道FOMC正努力解决物价问题。

　　4、：一季度经济活动略有下降，但家庭支出和企业固定投资依然强劲，供应链问题持续存在。目前看起来并没有接近经济衰退，有一个软着陆的“好机会”。美国经济足以应对货币紧缩。

　　5、俄乌局势：俄乌冲突的影响高度不确定。冲突可能会对美国产生溢出效应，正在给通胀带来额外的上行压力，并可能给经济活动造成压力。

　　6、就业市场：美国劳动力市场失衡。预计将有更多美国民众重返劳动力市场，失业率可能会进一步降低。薪资高位运行，服务业尤其如此。美联储认为供需将恢复平衡，工资通胀将放缓。存在让劳动力市场的需求温和，而失业率不会上升的路径。

　　道指暴涨超900点，苹果、特斯拉涨超4%，原油大涨5%

　　受上述消息影响，截至当地时间5月4日，美股三大指数大幅收涨，纳指涨401.10点，涨幅3.19%，报12964.86点；标普500指数涨幅2.99%，报4300.17点；道指涨932.27点，报34061.06点，涨幅2.81%。

　　大型科技股普涨，Meta Platforms涨超5%，苹果、谷歌A、特斯拉涨超4%，英特尔、英伟达涨超3%。

　　银行股集体上涨，花旗集团、美国银行、摩根士丹利、富国银行涨超4%，摩根大通涨超3%。

　　热门中概股亦多数上涨，小鹏汽车涨4.33%，拼多多、百度、蔚来涨超3%，阿里、京东、网易涨超1%。

　　原油期货方面：国际原油期货结算价大涨约5%。WTI 6月原油期货结算价收涨5.40美元，涨幅5.27%，报107.81美元/桶。布伦特7月原油期货结算价收涨5.17美元，涨幅4.92%，报110.14美元/桶。NYMEX 6月天然气期货收涨5.79%，报8.4150美元/百万英热单位。

　　黄金大涨，美元指数跳水

　　美债收益率也跌了

　　股市大涨之际，黄金也在大涨，而美元指数却跳水。

　　而美国国债需求被刺激，十年期美债收益率也走低。

　　如何影响A股？

　　美联储持续加息、“缩表”预期下，也为市场走势增加了一层变数。节后A股走势是否会受到影响？此外，对于重回6.6的人民币汇率，下一步又是何走势？

　　5月3日港股率先开市，当日恒指低开反弹后震荡交投，微涨0.06%，报21101.89点。全日大市成交1067.05亿港元，前一交易日为1651.16亿港元。5月4日港股低开低走，恒指全天弱势震荡收跌1.1%，报20869.52点，大市成交724亿元。

　　西部证券认为，海外方面，从高频数据看，美国消费、房地产和劳动力都显示回落压力，下半年美国经济加速下行的风险正在显著上升，未来联储进一步加息将面临更大压力，海外流动性环境有望迎来阶段性修复。国内方面，随着五一过后上海地区复产复工有望有序推进，二季度国内经济有望逐步回归正常化，这也将提振基本面预期。市场层面来看，A股估值大幅回落，整体已经逐步进入价值区间。

　　西部证券分析，随着联储加息预期逐步收敛，疫情缓解叠加稳增长促消费政策的逐步落地，A股市场反弹窗口已经打开。

　　宏观经济研究员王好对媒体表示，在目前及未来一段时间内，A股和港股都可能会因为美联储货币政策收紧而出现波动，但A股受到的冲击大概率会小于港股。A股的上市公司均为内地企业，背后有庞大的实体产业结构作为支撑，抗冲击的能力也更强。

　　美联储加息缩表力度超预期是否会影响中国外汇收支走势？国家外汇局副局长、新闻发言人王春英称，近年来中国外汇市场韧性不断增强，有基础和有条件适应本轮美联储政策调整。

　　“从历史经验看，美联储货币政策调整特别是加息，通常会对各国跨境资本流动产生溢出影响。但是，受到冲击比较大的主要是一些基本面有短板和弱项的经济体。”王春英说道。

　　自4月19日开始，人民币汇率快速贬值，连续跌破多个关口。进入5月，Wind数据显示，5月4日，离岸人民币对美元汇率开盘报6.6480，日内最低贬值至6.6591，最高升值至6.6318。截至16时5分，离岸人民币对美元汇率报6.6504。

　　东北宏观研报预计，人民币贬值空间或较有限。一是美元指数预计在美联储密集加息、缩表落定之后逐渐走弱；二是国内疫情逐渐进入尾声，叠加政策支持，预计经济能够逐步改善，下半年经济增速有望小幅回升。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙分析道，美联储加息确实对资本市场会形成一定的影响，但考虑到之前市场已对加息有了充分的预期，对于市场影响已得到一定的消化，所以对A股市场的影响不会太大。节后A股市场可能还是延续震荡反弹的走势。