大家好，这里是“希财课堂每日读财”，我是大财师兄，本期和大家分享的主题是“银行理财”。

在所有理财产品当中，银行理财无论是从影响力还是规模，都有着重要的地位。根据银行业协会近日公布的数据显示，截至2019年末，非保本银行理财的存续余额为23.4万亿元，同比增长6.15％。

从规模上看，银行理财仍然是公募基金、保险、券商、信托这些常见的理财中最高的。然而这个20万亿的理财市场，目前正经历着巨大的变化。

银行理财正在发生哪些变化？

变化一：净值型理财逐渐成为主流。

根据数据显示，2019年净值型银行理财累计募集的资金超过了50万亿元，到2019年末的存续余额为10.13万亿元，同比大增68.6％。可见，净值型银行理财的规模占银行理财的总规模已经达到了43.3％。

以前，净值型理财在银行理财中的比重通常是比较低的，自从资管新规开始实施以后，理财产品就被要求向净值化转型，净值型银行理财才迎来了爆发式的增长。而且这种局面还会持续下去，未来净值型理财必然会成为银行理财的主流产品。

对于投资者来说，主要需要了解净值型银行理财与以往的主流银行理财有哪些区别。最主要的区别，在于收益计算的方式不同。净值型银行理财的收益取决于其净值的涨跌，所以在短期内，净值型理财更容易出现亏损。

比如近段时间银行理财出现的亏损现象，基本都是发生在净值型理财身上。不过从长期来看，收益的差别其实也不大。

变化二：银行理财的投资期限变长。

2019年新发行的封闭式银行理财产品的平均投资期限为186天，同比增加了25天左右。投资期限变长，对投资者来说有好处也有坏处。因为银行理财通常在没到期之前是不能赎回的，所以期限越长，资金的流动性就越不好，这是不好的一面。

不过，由于以后净值型理财会成为银行理财的主流，而在一个比较长的期限内，净值型理财出现亏损的概率会减小，同时收益率可能会有所提升，这是好的一面。

变化三：银行理财的风险系数上升。

在资管新规中，除了要求银行理财向净值化转型之外，还要求理财产品要打破刚性兑付，也就不能承诺保本保收益。所以现在除了结构性存款之外，银行的保本理财已经很难见到了。

另外，在银行理财子公司的管理规定中，允许银行理财子公司发行可直接投资股票的理财产品，这类银行理财显然会是风险较高的产品。

随着银行保本理财的消失和可直接投资股票的银行理财出现，银行理财的风险系数必然会上升。

变化四：银行理财的发行由银行向银行理财子公司转移。

截至2019年末，共有17家银行理财子公司获批筹建，其中10家已经开业。银行成立理财子公司，目的就是要把理财业务从主业中分离出去，所以以后银行理财的发行，将逐渐交到理财子公司手上。