券商晨会精华:市场恐还得承受一轮“杀盈利”的挑战
上周五大盘全天冲高回落,三大指数涨跌不一。盘面上,人力资源服务概念股大涨,多股涨停。油气板块大涨,中国海油涨停。汽车股再度走强,中通客车11连板。整体上,市场继续呈现板块热点快速轮动的特征,但大多数板块午后出现明显回落。下跌方面,消费类板块陷入调整。总体上个股跌多涨少,两市超2600只个股下跌,但个股仍较为活跃,两市近百股涨停或涨超10%。上周五沪深两市成交额8158亿,较上个交易日缩量72亿。板块方面,教育、油气开采、汽车整车、CRO等板块涨幅居前,啤酒、电子竞技、食品加工、国家大基金持股等板块跌幅居前。截止收盘,沪指涨0.23%,深成指跌0.12%,创业板指涨0.06%。北向资金全天净买入39.01亿元,其中沪股通净买入41.87亿元,深股通净卖出2.86亿元。
美股三大指数集体收涨,道指涨1.77%,本周累涨6.24%;标普500指数涨2.47%,本周累涨6.58%,创2020年11月以来最大单周涨幅;纳指涨3.33%,本周累涨6.84%。新能源车、半导体板块涨幅居前,科技股普涨。特斯拉涨超7%,英伟达涨超5%,谷歌、苹果涨超4%,高通、AMD涨超3%。医药、钢铁板块走高,诺瓦瓦克斯医药涨超17%,Moderna涨超8%,美国钢铁、纽柯钢铁涨超3%。热门中概股多数上涨,拼多多涨超15%,滴滴涨超8%,蔚来涨超3%,百度、爱奇艺涨超2%。
在今日的券商晨会上,中信建投认为,市场恐还得承受一轮“杀盈利”的挑战;中金公司认为,政策力度已接近2020年,期待复苏加速;海通证券认为,市场大的底部已经出现,积极因素正在逐步积累。
中信建投:市场恐还得承受一轮“杀盈利”的挑战
中信建投认为,从相对收益角度,我们认同虽然稳增长逻辑会慢慢退潮,但在7月重要政策会议之前,短期金融经济数据低预期仍将使得加码逻辑成立(我们相信新老基建还会加码),另外中报优势品种依然具备稀缺性(军工和资源品等都反应了一种需求刚性),市场只能选择在这些方向之间轮动。但从绝对收益角度,我们认为市场六月总体将承受一轮“杀盈利”的挑战,重心是下移的。我们无法提前预测调整在哪一天开始,但在这个时间窗口,我们认为整体不宜激进,宜蛰伏等待下一个买点。
中金公司:政策力度已接近2020年,期待复苏加速
中金公司认为,信贷资金受信贷供给和信贷需求的影响,信贷供给更多由政策决定,信贷需求部分由政策决定,部分由实体经济的内生决定。今年信贷供给端的政策已经相当宽松,1季度银行系统对非金融部门的债券净增加8.5万亿元、在去年同期高基数的基础上同比多增6294亿元,8.5万亿元的净增量仅略低于2020年1季度的8.7万亿元。从资金价格来看,今年1季度金融机构贷款加权平均利率为4.65%,明显低于2020年1季度的5.08%。量大体持平,价格明显回落,这种情况说明信贷的需求曲线收缩,但是供给曲线扩张。
海通证券:市场大的底部已经出现,积极因素正在逐步积累
海通证券认为,市场大的底部已经出现,积极因素正在逐步积累。本次下跌背后核心逻辑是经济周期上,进入了滞胀期和衰退前期。而从宏观经济周期、股市牛熊周期角度看,4月底的低点大概率已经是市场底部区域。一方面稳增长政策不断加码,另一方面沪深300指数下跌时空已经显著。当前疫情正逐步得到控制,上海、北京疫情均出现积极进展。当前新基建的弹性可能更大,主要有三大理由:一是政策支持加强新基建建设;二是低碳经济,数字经济基本面更优;三是从市场面角度看,成长行业已明显超跌,未来一段时间超额收益有望更高。主要关注:低碳经济下的光伏、风电、储能和特高压。数字经济下的5G、云计算、数据中心等。此外,随着政策落地,经济企稳回升,未来逐步重视消费。
(文章来源:财联社)
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