6月17日早盘，沪指盘中探底回升，但未能翻红；深成指盘中强势拉升，一度涨超1%，随后探底回升翻红；创业板指表现较为强势，盘中一度涨超2%；两市半日成交超6500亿元，北向资金净买入超20亿元。

　　截至午间收盘，沪指跌0.02%报3284.74点，深成指涨0.13%，创业板指涨0.82%；两市合计成交6573亿元，北向资金净买入22.43亿元。

　　盘面上看，电气设备、有色、酿酒、家电、汽车等板块走强，有机硅、锂电、储能、光伏概念等拉升走高，教育、旅游、传媒、券商等板块走势疲弱。

　　对于近日市场走势，国盛证券指出，在券商等大金融板块发力后，沪指一度触及3350点，但在证券等金融权重透支资金后，市场短期或迎来修整，沪指向下3250点不破安全，3350点一带为强阻力平台，突破需进一步蓄势，中期市场或保持进二退一的节奏，稳步上涨；接下来市场又要到中报业绩预告阶段，可以关注有业绩支撑的资源类、科技股或处于震荡吸筹阶段，近期震荡明显，有触底迹象，半导体、国产软件等题材或有补涨机会。

　　山西证券表示，进入6月以后，A股近期虽维持强势，但震荡加剧，后续仍有宽幅震荡，甚至再次回落探底的可能，建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，同时，以新能源、国防军工等为代表的有业绩支撑的高潜成长股，随着经济的有序复苏和宽松政策加持，长期价值仍然可期。

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　　回顾周四A股行情，沪深两市全线高开，开盘后震荡上行，伴随着题材股多点开花，创业板及深成指盘中走强，而沪指则相对落后；午后股指接连高位跳水，好在尾盘有所企稳。整体来看，指数冲高回落，迎来修整之势，沪指失守3300点，创业板及深成指相对抗跌。

　　正如东吴证券所述，目前市场进入轮动修复阶段，资金开始从前期热门板块中逐渐撤退并进行积极换手，前期调整较深但基本面有所改善的品种得到市场资金的较多关注，整体市场赚钱效应回转明显。操作上看投资者现阶段可保持较大仓位，注意市场节奏，积极调仓换股，选择市场热门品种进行交易，但不宜盲目追高。

　　从技术面来看，中原证券指出，周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，沪指全天围绕3300点小幅波动，市场热点继续呈现快速转换的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.35倍、39.15倍，处于近三年中位数以下水平；两市周四成交量10808亿元，处于近三年日均成交量中位数偏上区域。

　　东莞证券认为，周四三大指数走势出现分化，创业板指、深成指震荡收红，两市量能再破万亿，北向资金呈净流入态势，市场赚钱效应较好。美联储靴子落地，市场对美联储加息部分定价，市场情绪有所回暖。

　　随着稳增长政策加快落地，经济加快修复，预计大盘将震荡修复，关注量能变化及板块轮动，操作上建议关注金融、汽车、建筑建材、食品饮料、电力设备等行业。

　　就后市而言，国盛证券指出，在券商等大金融板块发力后，沪指一度触及3350点，但在证券等金融权重透支资金后，市场短期或迎来修整，沪指向下3250点不破安全，3350点一带为强阻力平台，突破需进一步蓄势，中期市场或保持进二退一的节奏，稳步上涨；接下来市场又要到中报业绩预告阶段，可以关注有业绩支撑的资源类、科技股或处于震荡吸筹阶段，近期震荡明显，有触底迹象，半导体、国产软件等题材或有补涨机会。

　　中金公司表示，从短期来看，我们认为中国股票相对海外占优，独立行情可能持续。但从中期来看(第四季度到明年)，我们建议配置更谨慎。中国“稳增长”政策出台与经济企稳，可能导致全球范围内“通胀成本再分配”，美欧等国家的货币紧缩幅度增大，衰退的风险进一步上升。海外股指承压，可能制约国内股票的上升空间与持续时间。

　　该机构进一步提出建议，短期超配中国股票，中长期转为标配。行业风格方面，我们建议关注稳增长主线、超跌成长板块，以及海外风险敞口较小的行业。由于现在经济内生融资需求较弱，私人部门加杠杆意愿较低，信用扩张面临不少阻力，货币政策可能保持宽松，为利率打开下行空间，建议超配国内利率债。

　　另外，山西证券认为，对于A股在当前中美经济周期、金融周期错位中的前景维持中性偏乐观，短期内A股大概率将以震荡调整为主，中长期看有收获结构性行情的基础。

　　短期来看，向上动力不足，向下宽松托底。中美利差的收窄甚至倒挂可能不利于分母端，进而使A股承压，但国内货币在经济下行期保持“以我为主”的一贯作风，以及近期明确的加码宽松信号能够有效对冲这一份压力，使无风险利率维持低位，更多的影响可能来自于市场投资者风险溢价的波动与调整，美股在后续过程中的承压下行、美国经济数据恶化、非美央行开启紧缩或会使市场风险偏好走低，进而短暂加剧A股下行压力。

　　中长期看，经济复苏与企业盈利改善将为A股的反转行情提供“源头活水”，一方面，我国经济当前处于底部，并已出现边际改善的信号，而美国经济仍处于是否能够实现“软着陆”存疑的下行阶段，由此，中资资产的吸引力未来有望逐步走升。另一方面，伴随着疫情冲击退坡，企业盈利改善这个分子端的变化将转向利好A股。

　　宏观方面，招商证券提到，展望未来，我们预计，由于劳动力市场趋紧、住房空置率处于低位、全球能源和食品价格上涨压力以及服务消费需求强劲，通胀压力可能在一段时间内处于高位。在通胀出现明显且具有说服力的降温迹象之前，股市将继续波动。

　　如果通胀压力进一步升温，美联储仍有可能采取更加鹰派的立场。投资者担心，美联储进取的紧缩政策将导致经济衰退。目前，我们预计，在实际收入下降和金融环境收紧的背景下，美国经济增长势头将会放缓，而即将发生衰退的风险仍然较低。

　　不过，广发证券则指出，海外风险对A股的影响钝化，得益于国内政策暖风频吹改善市场对中国经济增长的信心。5月以来，我们指出A 股核心矛盾从“美联储坚决紧，中国有底线松”转向“美联储坚决紧，中国信用底已过”。近期海外衰退和紧缩预期升温、美股下跌、美债利率上行，均未对A 股产生过多负面影响，原因在于政策暖风频吹大幅改善市场对中国经济增长的信心。

　　在操作策略上，该机构进一步表示，A股不卑不亢，战略看好价值+小盘成长股。5月以来A股独立行情由主权信用风险下降驱动，中国决策层致力于恢复经济活力。我们认为A股由国内因素主导，海外因素仍不可忽视。

　　行业推荐：(1)“旧式”稳增长&通胀受益链条(地产/消费建材/煤炭)；(2)宽信用：受益于民企信用环境逐步改善的小盘成长股如半导体设备等，以及“能源安全”战略下景气催化的油气/新能源如光伏电池组件等；(3)“疫后复苏”线索：制造/出口/消费服务的供需修复如汽车(含新能源车)/商贸零售/医美等。

　　未来3个月配置方向，信达证券给出建议：软成长(长期成长性+利润风险出清+低估值) >消费(估值中等+产业链竞争格局尚好+稳增长效果观察期) >硬科技(风险偏好回归+估值修复)> 金融(稳增长预期催化减弱+熊市后期券商强)>周期(海外经济走弱+供给政策微调)。

（文章来源：证券时报网）