日债收益率周一(12月5日)多数小幅回升，日本央行副行长若田部昌澄稍早表示，全球央行必须警惕“日本化”风险，即经济面临长期低通胀和停滞，市场当日交投偏清淡，临近年末，机构配置热情不高。

　　尾盘，10年期日债收益率报0.254%，上行0.3BP，3年期和5年期收益率上行1BP和1.1BP左右。超长端品种表现分化，20年期和30年期报1.083%和1.499%，分别为上行1.6BP和下行0.3BP，振幅整体不大。

　　一级市场方面，今日无新增发行，本周日本新发国债规模延续回升，日本财务省拟于12月6日发行9000亿日元30年期国债，拟于12月8日发行4万亿日元6个月期贴现国债和2.5万亿日元5年期国债，并拟于12月9日发行6万亿日元3个月期贴现国债。

　　消息面上，日本央行副行长若田部昌澄表示，全球央行必须警惕“日本化”的风险，即经济面临长期的低通胀和停滞。若田部昌澄在上周六公布的一篇演讲中表示：“回顾历史，温和的通胀机制尚未结束，长期经济停滞使得‘日本化’潜在危险尚未消除。”

　　田部昌澄称，日本长期应对通缩的经验表明，要消除对通缩的担忧是相当困难的。2013年，日本央行行长黑田东彦推出了一项大规模的资产购买计划，将日本经济从近20年的通缩中拉了出来。由于在此期间企业和家庭更多的是囤积现金而不是消费，通缩被指延长了日本经济停滞的时间。

　　其他市场方面，随着美联储暗示将放缓加息步伐以及油价下跌缓解了日本贸易平衡的下行压力，一度陷入困境的日元走势已经开始逆转。日元今年一度暴跌近25%，但现在已经自10月底触及的32年低点反弹约10%。东京瑞穗银行首席市场策略师表示，随着投资者重新考虑购买海外债券，对冲需求将回归，这表明日元将进一步上涨。

（文章来源：新华财经）