在赛道股持续调整之际，巨无霸板块银行股又现定海神针的作用。1月11日银行股板块领涨领涨申万31个一级行业，在三大指数疲弱的背景下，板块整体涨幅超1%。而自12月30日以来，银行股板块整体市值已经暴涨3800亿元，总市值再度超10万亿元。

　　个股方面，成都银行涨超5%，兴业银行收涨3.7%，江苏银行、杭州银行等涨幅也均超3%。零售行龙头招商银行、平安银行涨幅也均超1%。

　　光大证券：历史上银行股Q1表现好

　　对于被压制已久的银行股突然崛起，光大证券研报提到一历史规律。

　　光大证券研报显示，历史上每年一季度银行板块走势相对更好，1月份银行股相对收益或更优。从近五年银行板块表现看，除2020年受疫情影响呈现异常外，2017-2019年及2021年一季度/1月份银行板块涨幅分别为4.0%/4.5%、-2.1%/12.5%、4.0%/8.2%及11.9%/7.5%。其中，1月份银行板块涨幅排名均位于各行业板块前五，分别跑赢沪深300指数2.1、6.4、1.9、2.8pct，相对收益表现更好。

　　北向资金增仓65亿

　　而近期北向资金加码银行股也动作明显。东方财富网数据显示，截至1月10日的近10个交易日，北向资金合计增仓银行股金额超65亿元，远高于排名第二的电池板块(47亿元)和排名第三的化学制品(24亿元)。

　　外资扫货这些票

　　个股方面，近10个交易日多路主力纷纷加仓银行股。东方财富Choice数据显示，过去10个交易日，北向资金增仓了银行板块(申万1级)37只个股中的33只。

　　按照期间成交均价和增持股数量估算，平安银行最受欢迎，增持市值超5.4亿元；兴业银行

　　工商银行、江苏银行、建设银行、邮储银行等增持市值也超4亿元。

　　主力最爱兴业银行

　　东方财富Choice数据并显示，从主力超大单和大单资金净买入情况看，过去10个交易日，兴业银行最受主力资金欢迎，净买入额超13亿元，工商银行、江苏银行、中国银行、交通银行等净买额超3亿元；此外建设银行、邮储银行、渝农商行净买额超亿元。

　　两融爆买招商银行

　　东方财富Choice数据还显示，过去10个交易日两融资金也抢筹了10只银行股，其中招商银行最后欢迎，融资净买额超3亿元，平安银行超2亿元。光大银行、渝农商行、浙商银行

　　青农商行等融资净买额也超1000万元。

　　或与业绩预喜有关

　　有分析认为，银行股近期持续反弹，或于开年多只银行股业绩预喜有关。比如较受主力大单资金和外资欢迎的兴业银行。

　　根据业绩快报，兴业银行2021年实现营业收入2212亿元，同比增长8.91%；归属于母公司股东净利润826.80亿元，同比增长24.10%。

　　不良贷款方面，兴业银行不良贷款余额487.14亿元，较上年末减少9.42亿元；不良贷款率1.10%，较上年末下降0.15个百分点。苏农银行不良贷款率为1.00%，较年初下降0.28个百分点。

　　从总资产来看，截至2021年末，兴业银行总资产为8.5万亿元，在上市银行中仅次于招商银行(8.9万亿元)。

　　此外小盘银行股苏农银行2021年度实现营业收入38.21亿元，同比增长1.81%；归属于母公司股东的净利润11.48亿元，同比增长20.72%。

　　华泰证券指出，看好三大因素驱动下的板块修复行情。业绩方面，预计2021年上市银行基本面有望持续向好，利润同比增速达到12.9%，随部分银行业绩快报披露，有望催化板块行情。政策方面，定调“稳字当头”，货币政策更加主动有为，总量+结构性工具齐发力，22Q1有望进一步降息、降准，叠加专项债前置发行，呵护银行经营环境。资金方面，2021年12月中旬以来，资金由高估值板块流向低估值板块，市场风格切换。当前银行板块PB(lf)仅为0.65倍，2010年以来分位数为1.75%，股息率接近5%，配置价值较高，预计市场风格切换趋势有望持续。

（文章来源：东方财富研究中心）