【独家原创】

　　盈利能力差业绩亏损、重资产运营下债务负担重 高瓴看中爱帝宫什么？

　　近期，高瓴资本旗下的合伙企业出资2.25亿港元认购爱帝宫可转股优先股，让母婴行业月子中心赛道重获资本市场投资者关注。爱帝宫虽为行业市占率第一的企业，其高客单价下盈利能力差业绩亏损、重资产运营下债务负担重等问题亦不容小觑。

　　【市场行情】

　　10月31日，医药生物指数跌幅0.4%，全指医药微涨0.07%。医疗服务、医美跌超2%。医药商业、中药、化学药涨幅超1%。

　　今日涨幅居前的医药股名单如下：

　　今日跌幅居前的医药股名单如下：

　　健帆生物连续两天20CM跌停，董事长董凡道歉，市值蒸发36%，三季报净利降47%

　　2022年10月31日，A股灌流器龙头健帆生物出现第二个幅度为20%的跌停，虽然盘中一度打开跌停板，但截至收盘仍封住跌停，报收于31.68元/股。

　　短短两天连续两个20%的跌停板，市值直接蒸发36%，原因在于糟糕的三季报数据。

　　第三季度，健帆生物净利润同比接近腰斩！当季实现营业收入4.71亿元，同比下降20.58%；归母净利润1.25亿元，同比下降48.43%；扣非净利润1.2亿元，同比下降47.86%。

　　在三季度业绩交流会上，健帆生物董事长董凡向投资者致歉：“公司第三季度的业绩表现确实不好、不能令人满意，我们向大家深表歉意！”

　　健帆生物、威高骨科、华兰疫苗等股价跌超10% 三季报业绩走低成股价风向标

　　三家企业的共同点是赶在10月底公布了2022年三季报，并且业绩并不理想。

　　其中，从事生物材料和高科技医疗器械研产销的健帆生物，第三季度实现营业收入4.71亿元，同比减少20.58%；实现归母净利润1.25亿元，同比减少48.43%。公司虽未直接披露收入、业绩变动原因，但由于研发项目新增、研发投入加大，公司前三季度研发费用同比增加68.86%；由于上年同期营业外收入主要系收到公司监事亲属短线交易所得，今年主要是废品收入，公司营业外收入同比减少70%。

　　同样经历收入、净利双降的还有骨科龙头威高骨科。三季报显示，公司第三季度实现营业收入2.88亿元，同比下降39.44%；实现归母净利润4432.91万元，同比下降64.59%。

　　【政策要闻】

　　市场监管总局等七部门规范明星广告代言，电子烟、校外培训、医疗等行业设定禁区

　　10月31日，据国家市场监督管理总局官网，按照中央宣传部文娱领域治理有关工作部署，市场监管总局会同中央网信办、文化和旅游部、广电总局、银保监会、证监会、国家电影局等七部门联合印发《关于进一步规范明星广告代言活动的指导意见》（下称《指导意见》），自公布之日起实施。

　　《指导意见》明确，明星不得为烟草及烟草制品（含电子烟）、校外培训、医疗、药品、医疗器械、保健食品和特殊医学用途配方食品进行广告代言。

　　医药行业10月报：政策监管5大消息，毛利率超80%的OK镜首次被纳入集采，华领医药、康缘药业新药上市

　　10月涨幅居前的医药股名单如下：

　　10月跌幅居前的医药股名单如下：

　　【医药观察】

　　乐普系分拆心泰医疗IPO，蒲忠杰难以摆脱“自家生意”，依赖关联交易，增收不增利，上半年纯利下降42%

　　从乐普医疗旗下分拆，意味着心泰医疗对关联交易的依赖也一定程度被摆上台面。

　　在心泰医疗的众多生意伙伴中，乐普医疗及其附属公司（招股书亦称：余下乐普医疗集团）占有着重要位置，它既是心泰医疗的五大客户之一，也是其重要的供应商伙伴。

　　评估增值逾六倍，皓元医药收购的药源药物公司存诸多潜在风险

　　药源药物近两年半的业绩出现了明显的增长，就在上市公司皓元医药将要收购它时候，2022年上半年业绩更是比前两个年度都要好，甚至出现净利润增速明显快于营业收入的情况。

　　“21金维他”母公司民生健康冲刺IPO，营收单一，营销研发比例严重失衡

　　虽然“21金维他”销售收入超过4亿元，毛利率超过70%，占民生健康营收比例近90%，但数据亮眼的同时，也暴露了其过度依赖单一产品的弊端，一旦遭遇外部打击，则很难靠自身能力快速回血。

　　据悉，本轮IPO民生健康拟募集资金4.65亿元，其中3.29亿元将用于“保健食品智能化生产线技改项目”、4161.43万元将用于“民生健康研发中心技改项目”等。但根据其在研产品及上市计划，短期内民生健康又如何依靠渠道优化等方式，打破僵局，赢得深交所信任？

　　最惨疫苗股：成大生物科创板上市一年，破发70%，市值蒸发约310亿，单品打天下，17年无像样新产品上市

　　成大生物其实就靠人用狂犬病疫苗这一个大单品打天下。

　　2004年12月成大生物推出“成大速达”疫苗，成为中国第一个使用生物反应器技术开发的人用狂犬病疫苗；2005年5月，“成大速达”上市，中国第一个无佐剂高效价人用狂苗诞生。

　　在2005年，整个中国医药产业还处于洪荒时代，能够研发人用狂犬病疫苗，其技术在当时的行业中毫无疑问是颇为领先的。

　　遗憾的是，从此以后，在2005年~2022年漫长的17年内，成大生物再也没有像样的重磅产品上市，此后的2008年上市的一款灭活乙脑疫苗，并没有激起太多的市场反响，目前处于销售日益下降、无限趋近于0的窘境。

　　【医药人事】

　　润达医疗：董事长赵伟东、董事黄乐辞去职务

　　10月31日润达医疗盘后公告，近日收到董事长赵伟东、董事黄乐的书面辞职报告。赵伟东因工作调动的原因，申请辞去公司董事长、董事及董事会专门委员会的相关职务。黄乐因工作调动的原因，申请辞去公司董事及董事会专门委员会的相关职务。辞职后，赵伟东和黄乐均不再担任公司任何职务。

　　塞力医疗：公司副总经理刘枫离职

　　塞力医疗10月31日晚间发布公告称，刘枫先生因个人原因辞去公司副总经理职务。不再担任公司任何职务。

　　【公告淘金】

　　爱朋医疗：总经理拟减持不超2%公司股份

　　持股12.29%的股东张智慧拟自该公告发布之日起3个交易日后的3个月内，以大宗交易方式减持公司股份不超过252.09万股，即不超过公司总股本的2%。张智慧在公司任职董事、总经理。

　　复星医药第三季度净利同比下降16.20% 控股股东A股持股比例降至33.41%

　　复星医药（600196.SH）于10月30日披露了最新业绩报告。今年前三季度，公司实现营收约316.10亿元，同比增长16.87%；归属于上市公司股东的净利润约24.54亿元，同比下降31.15%。从第三季度单季财务情况来看，复星医药实现营收102.7亿元，同比增长1.72%；净利润方面为9.07亿元，同比下降16.20%。

　　浙江医药：获得药物临床试验批准通知书

　　浙江医药公告，近日，公司下属子公司浙江新码生物医药有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的注射用重组人源化抗HER2单抗-AS269偶联物（ARX788）《药物临床试验批准通知书》，同意开展用于评价ARX788在HER2阳性胆道癌患者中有效性及安全性的II期临床研究。

　　【机构论市】

　　工银瑞信赵蓓翻番增持爱尔眼科 奕瑞科技、泰格医药新晋十大重仓股 美迪西、康龙化成退出十大重仓股行列

　　工银前沿医疗股票A十大重仓股依次为：爱尔眼科、华润三九、药明康德（维权）、同仁堂 、九洲药业、迈瑞医疗、华东医药、凯莱英、奕瑞科技、泰格医药。在三季度，奕瑞科技、泰格医药成为该产品新晋十大重仓股，同时，美迪西、康龙化成退出十大重仓股行列。

　　在三季度，“工银前沿医疗股票A”大幅增持了爱尔眼科，较二季度末，增持比例为100%。在十大重仓股中，该产品仅减持了药明康德、迈瑞医疗2只个股。

　　在投资策略上，赵蓓选择顺应产业发展方向的细分领域，通过自上而下判断与自下而上选股相结合的策略，坚持深入研究、长期持股。三季度，赵蓓在细分领域的布局上做了一些均衡，四季度会延续均衡的思路，依然布局在估值相对合理的中药、消费医疗、CXO、器械等方向。

　　神农投资基金经理陈宇：医药反转，遍地黄金，2900点是一次缘分，唯一能做的就是决战

　　1、需求端有2~3倍的爆炸式增长，供给端医药集采政策稳态向好，企业端阿尔法创新药和器械陆续爆发式的增长，使医药企业，无论在收入端、EPS端，还是整个成长性上都具备了非常强烈的向上动能。

　　2、当下的医药市场，就是目前的二级市场对于巨大的需求变化、政策的边际改变以及企业未来的高成长性，没有给予恰当的估值体现，这就是所谓的预期差、估值差。

　　3、如果不出意外，我认为医药生物指数，特别是生物医药指数以及创新药指数，已经进入强烈的反转周期，预期在未来2~3年内创新高。

　　4、今天具有非常好的历史契机，底部医药公司极其便宜，成长性需求的爆发未被充分的估值和表达，因此现在可以说是遍地黄金。