【市场行情】

　　11月2日，全指医药涨1.51%，医药生物指数涨1.55%。申万二级医药商业涨3.12%，生物制品、医疗美容、化妆品涨幅超过2%。

　　个股方面，康希诺A股涨停、H股暴涨63%！吸入用疫苗在江苏陆续开启接种。启迪药业、维力医疗、美年健康、康辰药业涨停。

　　君实生物今日股价过山车，最高涨幅21%，收盘跌9.6%，振幅21%。百克生物、同和药业跌幅超过5%。以岭药业从涨停到跌2.6%。

　　【原创文章】

　　君实生物烧钱凶猛前三季度亏近16亿 管线扎堆红海何时能盈利？

　　相较于持续融资、烧钱、亏损的局面，君实生物管理层和投资人更需要关注的是管线的前景和竞争趋势，这直接关系到旷日持久的烧钱最终能否带来可观回报的根本问题。

　　日化护肤三季报业绩分化严重 水羊股份、青松股份延续业绩颓势

　　截至2022年10月31日，沪市主板日化护肤上市公司已完成2022年三季报披露。从三季报业绩情况来看，沪深主板上市护肤日化上市公司业绩呈现两极分化态势，或将加速行业洗牌。一方面，以贝泰妮、珀莱雅、华熙生物营收净利双增；另一方面，上海家化、水羊股份、丸美股份等归母净利润不同程度下滑，从第三季度单季表现看，水羊股份、青松股份业绩无改善趋势。

　　【公司新闻】

　　冯柳减持医药，退出人福医药、华润三九前十大流通股东，减仓同仁堂、羚锐制药、大参林、益丰药房、南微医学

　　冯柳管理的高毅邻山1号远望仍然是持股市值最大的私募基金，期末持股市值为215.26亿元，三季末进入16家公司的前十大流通股东之列。

　　冯柳重点减持了医药股，退出人福医药、华润三九前十大流通股东，减仓同仁堂、羚锐制药、大参林、益丰药房、南微医学。

　　平安好医生，能“医”好自己吗？高度依赖平安集团，自身造血能力、持续成长性遭质疑，商业模式没有真正跑通

　　平安好医生对平安集团的高度依赖，虽然能够促进业务快速增长，但同时也会招致投资者对其自身造血能力、持续成长性的质疑。在经过了5年的野蛮生长后，平安好医生于2021年首次提出“HMO+家庭医生会员制+O2O”的商业模式，但从目前的盈利结果来看，公司的商业模式似乎还没有真正跑通。

　　CXO没有入冬：药明康德、泰格医药、凯莱英、博腾股份营收增速超50%，康龙化成略逊一筹，净利润罕见下滑

　　相比药明康德（维权）、泰格医药、凯莱英、博腾股份（维权）等四家CXO企业超50%的营收增速，康龙化成略逊一筹。根据康龙化成发布的2022年三季报显示，公司前三季度营收为74.03亿元，同比增长39.63%。由于投资收益损失等非经常性损益，公司归母净利润还出现了罕见下滑，实现归母净利润为9.61亿元，同比下降7.59%。扣非净利润为10.58亿元，同比上涨13.62%。其中，第三季度营收为27.68亿元，同比增长37.31%。归母净利润为3.76亿元，同比下降20.95%。扣非净利润为3.78亿元，同比增长8.79%。

　　东阿阿胶业绩虚假繁荣：营收仅增7.8%净利涨7成 应收账款暴增 销售费11.45亿超2021年全年 经营现金流降45%

　　滋补养生界的“达人”东阿阿胶业绩表现靓丽，却暗藏隐忧。

　　近日，东阿阿胶披露三季报，2022年前三季度实现营收30.46亿元，同比增长7.81%；归母净利润5.13亿元，同比增长70.24%；扣非净利润4.52亿元，同比增长92.59%。

　　不过，记者发现，曾被市场指摘为靠营销提升业绩的东阿阿胶，前三季度的销售费用高达11.45亿元，同比增长22.99%，已超过2021年全年的10.14亿元。

　　此外，根据三季报，东阿阿胶经营活动产生的现金净流量为12.88亿元，同比下降45.96%，主要原因为销售商品、提供劳务收到的现金同比减少。

　　药价股价双“坠落”，片仔癀的新商业故事为何不受资本市场认可？毛利率下滑，葛兰减持，医药流通业务利润低

　　相对于位于主业的医药制造业经常被提及，片仔癀高居第二的医药流通业务却常常被人忽视。

　　简单来说，就是医药界的物流公司。财报显示，片仔癀旗下控股子公司所做的“配送、维护、推广”等医药配送产业链中上下游业务，营收占比达到43.26%，而利润却仅占12.08%，利润太低这也正是这一大业务被人“忽视”的原因。

　　国内药企研发费用排名top20：恒瑞医药前三季研发费用35亿元，同比下降15.56%，安旭生物暴增20倍（名单）

　　从A股上市药企来看，前三季度研发费用支出Top20基本超过6亿元，大部分保持两位数增长。排名第一的还是百济神州，今年上半年研发费用支出50.16亿元，预计前三季度还是第一。

　　【公告淘金】

　　康希诺：公司对吸入用新冠疫苗的大规模使用进行了提前布局以保障及时供应

　　康希诺在互动平台表示，公司对吸入用新冠疫苗的大规模使用进行了提前布局以保障及时供应，包括雾化设备和耗材。

　　新华制药：新达制药头孢克洛颗粒通过仿制药一致性评价

　　新华制药公告，公司全资子公司山东淄博新达制药有限公司收到国家药监局核准签发的头孢克洛颗粒《药品补充申请批准通知书》，该产品一致性评价申请获得批准。

　　安科生物一款抗肿瘤双抗注射液获批临床试验

　　11月2日，安科生物发布公告，拥有自主知识产权的新型PD-L1/4-1BB双特异性抗体“HK010注射液”临床试验申请已获国家药监局批准，拟用于治疗晚期恶性肿瘤。

　　惠泰医疗：多名股东拟合计减持公司不超6%股份

　　惠泰医疗公告，股东启明创智及其一致行动人启华三期、启明融科、启明融盈拟减持公司股份不超过2.5224%；股东启明维创及其一致行动人QM33拟减持公司股份不超过2.7273%；股东徐轶青拟减持公司股份不超过0.7501%。

　　华康医疗：中标1.63亿元齐鲁医院项目

　　华康医疗11月2日公告，公司为“山东大学齐鲁医院（青岛）二期项目暂估价部分--净化工程、医用气体工程、物流传输系统”的中标供应商，中标金额1.63亿元。

　　上海莱士：公司现金流情况良好

　　有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好，公司三季度现金流大幅减少，其中最大的出处是投资支付的现金13.97亿，请问这笔投资支付主要用于哪些方面？

　　上海莱士（002252.SZ）11月2日在投资者互动平台表示，公司现金流情况良好，我们理解您说的现金流大幅减少是指投资活动产生的现金流量净额-1，091，198，485.68元，该指标与上年同期相比主要变动原因为上年公司收到GDS支付的股利，而本年公司购买定期存款增加。

　　中国生物制药：第三季度收入约74.7亿元 同比增长约21.3%

　　中国生物制药公告称，第三季度收入约74.7亿元，同比增长约21.3%。前三季未经审计收入同比增长约10.5%。

　　百济神州：欧盟委员会批准百悦泽用于治疗边缘区淋巴瘤成人患者

　　百济神州公告，欧盟委员会（EC）已授予百悦泽®（泽布替尼胶囊）上市许可，批准其用于治疗既往接受过至少一种抗CD20疗法的复发/难治性（R/R）边缘区淋巴瘤（MZL）成人患者。此项批准适用于欧盟全部27个成员国以及冰岛和挪威。

　　易瑞生物：获得医疗器械注册证

　　易瑞生物公告，近日，公司收到国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证（体外诊断试剂）》，产品名称为四氢大麻酚酸检测试剂盒（胶体金免疫层析法），用于四氢大麻酚酸的初筛检测。该注册证的取得丰富了公司在毒品检测领域的布局。

　　【机构论市】

　　西南证券：集采影响可控 OK镜市场渗透率有望提升

　　西南证券最新研报指出，政策小波折不改医药上升趋势。有关OK镜集采方面，对于生产企业，OK镜出厂价到终端价折扣较大，集采难伤及出厂价；对于终端企业，OK为消费级产品，降价力度可能小于其他医用产品，终端企业的服务价值凸显，有望维持合理利润，预计影响可控；当前OK镜渗透率仅为1-2%，终端价的下降，将有望促进渗透率的提升，未来行业销量提升的空间巨大。医药经过近两年的回调，已经迎来估值底、持仓底、政策底，后续行业有望呈现持续回暖态势，建议关注业绩较好和政策缓和板块。