当沙贝尔的工作集中在整理价格数据，进行图形分类的时候，其在观察图形形态的方法上有点机械。理查德•韦克夫则更进一步，采取了分析市场行情的方法。他利用阅读成交量和价格记录带，来分析图形代表的是建仓还是出货，然后将市场活动组织成一个全而的有机序列。

韦克夫1988年开始工作时是华尔街的一名银行收款员。20世纪早期，他就发表了咨询报告和他的研究成果。1908年，他第一次发表了他的技术分析方法，后来在1933年，他又公布了一个晌授课程。他的技术综合使用了棒状图、点数图和波浪图来分析市场行情。该技术的方法基础很简单，就是监视朝某一趋势方向的供求力量，并学会选择最具即期潜力的行情，这样就可以最有效地利用资本。

供求分析的基础就是研究单股的棒线图，监视与成交量有关的市场行为，以及利用趋势线或“阻力”和“支撑”线来追踪市场变化。市场底部和顶部通过某个过程形成，针对该过程，韦克夫引入了一些行情交易者通用的关键性概念，如“极卖点”和“次要反作用”等。

在下跌趋势的市场中（这种情况基本上会转换成一个攀顶过程），假设市场正在向下运动，且跌势已经见底。第一次探底称作“初级支撑”。这一天市场会明显放量，并且出现某些类型的支撑，或是创短期低点。该点无法预期，只有在它发生时或发生之后才可以观察到。必定会出现反弹，一定仍然包含在下降通道之中。

在第一次创行情低点且_出现轻微的向上反弹之后，下跌趋势恢复，并随着极卖点的出现将最后的多头逐出。这天会放巨量，且价格波动范围应该扩大。如果价格在接近收市的时候反弹，那么就表明多头已经被逐出。

接着，就会出现主要是空头补进所形成的“自动反弹”。一般地在这次反弹中成交量极少，还没有大的市场参与者或机构重仓进入。这是对这次极卖点低点的再次确认。该低点往往以更小的成交量再次发生，同样，价格波动范围也比极卖点那天要窄。通常情况下、这次确认中市场会创下一个相对高一些的低点。

一旦次要确认发生，就会建起一个交易箱体，而且很可能要持续一段时间。市场最终会通过显示“强势信号”来表明它准备突破箱体。这一带量上冲的强势信号表明上攻动能量增加。紧随“强度信夸”的反应通常就是横盘，但具有日波幅收缩和急剧缩量的特征。这被称作“支撑末点”，也是一轮趋势启动前最后的搭车机会。图1.3在顶部展示了一个“韦克夫序列”，包括A.极买点，B.自动反应，C.再检验支撑，D.击穿支撑点（韦克夫称之为冰点）—弱势信号和E、反弹至冰点，形成“熊旗”。

韦克夫所描述的另外两种模式—“翘曲式”和“隆起式”也为行情交易者确立了关键性的支点（行情的高点和低点）。反弹和隆起描述了交易价格箱体中出现的确认和假突破。

翘曲发生在市场击穿下支撑线接着快速翻转的时候。在击穿点几乎无量，而市场正设法将虚弱的多头抖出去。隆起发生在市场检验交易箱体上部价位但遭遇超卖的时候。

图1.3Qualcomm公司（QCOM）（1999年10月-2000年6月，日线）

这些模式中的每一种都表现出“价格抵制”，为相反趋势的短期交易提供了机会。假突破确定了明确的风险点，并且一般情况下，市场接着就应该朝着确认交易箱体另一端的方向移动。图1.4就展示了翘曲和隆起的实例。A点和B点表隆起，C点代表翘曲。这些假突破导致行情回到交易箱体的另一端。（请注意D点和E点是典型的牛旗。）

市场在一轮大的行情之后，就进入一个整理期。大量的翘曲（A点、B点、C点和D点）和隆起（E点和F点）形成短期的交易机会，如图1.5所示。韦克夫研究出一种由5支领头股组成的指数来显示市场行情早期的逆转。这5支股票可以轮换，以便将当时最活跃的领头股包括在内。他使用了一种线图（也称作波浪图）来探测在行情关键点的早期逆转。波浪图帮助监视市场对买卖动力的反应。原理就是5支领头股应该最具灵敏性，每一波的长度和时间显示了买方和卖方的技术面强度。当将领头股指数同整个市场比较时，也要采用确认/非确认原则。

图1.4德克萨斯仪器设备公司（TXN）（2000年1月-2000年6月，日线）

图1.5花旗集团（CM）（2000年3月-2000年6月，日线）

韦克夫还在其整个方法中结合使用了点数图来确定一旦市场击穿其“横盘线”或图型时行情可能的长度。虽然这对于大致预期行情潜在或客观的价位有用，但一个真正的行情交易者知道，最好的方法是跟踪价格记录带所记录的价格行为，并等待行情图显示出逆转信号，而不是过早地投机了结，只挣一点蝇头小利了事。

虽然短期行情分析常被用作识别某种交易形态，但弄明白韦克夫所强调的重点在于系统阐述针对整个交易的综合性方法依然很重要。最终的目标就是只利用一切有利时的最佳行情，并在入场后小心谨慎地选择出场时机，以使交易风险最小。避免损失过大是行情交易的指导性原则。当心存疑虑时，学会等待和观望。

韦克夫最先认真研究了成交密集区内的行为，如买卖确认和成交量特征；同时也是寻找潜在逆转点线索的第一人。他还有意识地从行情反作用入手，而不是像沙贝克通常所做的那样，从图形的突破点着手。沙贝克从各种各样的图形中来计算被测行情的目标价位，而韦克夫则利用点数图来计算目标价位。不过，韦克夫极力建议根据市场自身的行为，通过追踪价格记录带中价格的行为，抓住其实质，以此来对市场作出判断。