导语

3月油价区间调整，基材先涨后跌；月内需求恢复不及预期，企业均存在不同程度现货库存，整体看月内镀铝膜市场价格表现不一。

1.镀铝膜价格走势分析

表1　中国镀铝膜市场月度收盘报表一览

单位：元/吨

3月镀铝膜价格部分上行。截至3月29日，华东地区BOPET镀铝膜12μ参考11800-12200元/吨，较上月底降低50元/吨，截止到29日均价在12088元/吨；华东地区CPP镀铝膜市场价格参考13200-13800元/吨，月均价在13536元/吨，较上月上涨233元/吨。

2. BOPET价格走势分析

表2　BOPET膜市场月度收盘报表

单位：元/吨

3月BOPET价格先涨后跌，个别刚需补货为主。月初成本维持上涨，BOPET市场订单尚在，成本/订单双重支撑膜厂报盘上调，但成交仅部分刚需跟进；中下旬成本下行，需求整体偏淡，市场货源消耗慢，下游继续补货意愿低，企业整体订单水平逐步压缩，市场仅存零星成交。月内华东地区12μ印刷膜部分成交集中在10210-10410元/吨，个别大单在万元上下补货，20μ以上普厚成交偏淡，以上普膜订单整体跟进一般。截至3月29日，华东地区12μ直熔法普通膜报盘在10810-11510元/吨，商谈参考10110-10410元/吨，较上月同期持平，较去年同期低1700元/吨；截止到3月29日均价在10436元/吨，较上月均价高79元/吨，涨幅0.76%，较去年同月均价低1817元/吨，跌幅14.83%。

截至3月29日其他价格参考：20μ以上普厚商谈参考9900-10300元/吨，华北地区6μ普通膜下跌参考14200-14500元/吨；离型基材参考11500-12000元/吨；烫金膜上涨参考10900-11300元/吨；零售市场12μ普通膜价格窄幅波动，参考10200-10800元/吨。

3. CPP市场价格走势分析

表3　CPP市场月度收盘报表

单位：元/吨

3月CPP市场价格涨后回落。本月国内CPP价格与卓创资讯上月预测略有偏差。月初国际油价及原料PP宽幅上行，成本端支撑强势，CPP报盘跟涨，买涨情绪刺激些许买盘入市，但多以阶段性刚需或者适量跟进为主，持续追涨意向不高。3月8日起，原料冲高后回落，需求欠佳叠加不买跌情绪发酵以及部分区域交通运输不畅，下游买盘批量入市积极性不高，现货货源转移不畅甚至遇阻，场内新单活跃度偏低，业者普遍避险情绪较浓，谨慎控制自身库存，膜厂积极让利走单。截至3月29日，华东地区普通复合膜市场主流在11200-11700元/吨，较上月同期上涨250元/吨，较去年同期下跌850元/吨；华北地区普通复合膜市场主流在11000-11600元/吨；华南地区普通复合膜市场主流在11000-11500元/吨，实盘看量商谈。

成交价格来看，截至3月29日，华东地区普通复合膜成交价格集中在11200-11500元/吨，局部低价货源存在，存一定成交条件。

4.镀铝膜利润分析

4.1 VMPET盈利分析

3月VMPET利润较上月压缩。月内BOPET基材市场价格先涨后跌，VMPET市场月内需求恢复不及预期价格变化略有下滑，所以全月利润被压缩。截至3月29日，BOPET基材价格收盘在10110-10410元/吨，较上月同期低50元/吨，VMPET收盘在11800-12200元/吨，较上月同期低50元/吨，减去加工费，PET镀铝膜企业全月利润较上月压缩，截至3月29日平均利润约在252元/吨，较2月低82元/吨。下月油价或高位调整，BOPET基材偏弱调整，镀铝需求表现一般变化不大，企业利润或继续压缩。

4.2 VMCPP盈利分析

3月CPP镀铝膜平均利润在445元/吨左右，较上月小幅回落。截至3月29日，月内镀铝基材报盘涨后回落，收于11600元/吨，较上月同期上涨300元/吨，镀铝膜收盘在13200-13800元/吨，较上月同期上涨350元/吨，月内CPP镀铝膜交单为主。下月油价恐将维持高位高波动性的特点，下行压力较大，原料成本支撑略显疲软，CPP基材高位震荡，CPP镀铝膜或继续让利吸单，企业利润或继续压缩。

5.镀铝膜后市预测

4月镀铝膜市场价格或偏弱调整，主供老客户为主。基材BOPET与CPP区间调整，对镀铝膜市场支撑一般。4月，镀铝生产企业开工负荷率或出现一定降负荷预期，但是企业库存尚存，整体流通货源充足；下游需求难有明显回暖预期，整体刚需询盘为主，大批量订单难寻。整体来看，4月镀铝膜市场价格或偏弱调整，主供老客户为主。华东地区VMPET报盘参考11600-12000元/吨，实盘参考11300-11800元/吨；VMCPP报盘参考或在13000-13800元/吨，实盘参考或在12800-13600元/吨；一单一谈。5-6月或区间调整。

文|闫巧玲