导语

7月油价区间偏弱调整，基材震荡下滑，成本难显有利支撑；需求未有明显复苏，订单一般，全月镀铝价格下滑。

1.镀铝膜价格走势分析

表1　中国镀铝膜市场月度收盘报表一览

单位：元/吨

7月镀铝膜价格延续下行。截至7月27日：华东地区BOPET镀铝膜12μ价格10000-10400元/吨，较上月底下跌1150元/吨，截止到27日均价在10905元/吨，较6月跌585元/吨，跌幅5.09%；华东地区CPP镀铝膜市场价格12200-13200元/吨，月均价在12884元/吨，较上月下跌388元/吨，跌幅在2.92%。

2. BOPET价格走势分析

表2　BOPET膜市场月度收盘报表

单位：元/吨

7月BOPET价格跌幅加深并创年内新低。本月油价震荡回落，原料PTA与乙二醇跌幅加深，聚酯切片跟随原料下跌，成本面拖累BOPET市场。月内产线重启与新增投产并存，供应存增量；需求表现不理想，下游开工负荷率维持在3-5成，对BOPET采购力度低。市场整体心态偏空，进一步施压价格下滑。月内仅个别时期下游存在刚需补货，成交价格偏低位，整体成交量不足3万吨，难以支撑价格。截至7月27日，华东地区12μ直熔法普通膜企业报价在8610-9010元/吨，商谈成交8210-8510元/吨，较上月同期下跌1300元/吨，较去年同期低2400元/吨；截止到7月27日均价在9002元/吨，较上月均价低772元/吨，跌幅7.90%，上个月为上涨，较去年同月均价低1568元/吨，跌幅14.94%。上半年需求表现不佳，供应持续增加，市场价格震荡下跌，上半年均价在9935元/吨，相较于去年同期11459元/吨跌1524元/吨，跌幅13.30%。

截至7月27日其他价格参考：20μ以上普厚商谈参考8210-8410元/吨，华北地区6μ普通膜参考12300-12500元/吨；离型基材参考10500元/吨附近；烫金膜参考8800-9200元/吨。

3. CPP市场价格走势分析

表3　CPP市场月度收盘报表

单位：元/吨

7月CPP市场价格延续下行，月内成交以低端价格为主。本月CPP下跌主要由于原料价格的不断下行以及疲软的需求。月内PP期货走低，原料出厂下行，成本支撑疲软；场内看空情绪浓厚，各方避险意愿较高，下游多消化前期库存，主动询盘意向较低。膜厂订单不及预期，多主动让利维持老客户，市场价格回落。截至7月27日，华东地区普通复合膜市场主流在10300-11000元/吨，较上月同期下跌350元/吨，较去年同期下跌700元/吨；华北地区普通复合膜市场主流在10200-10800元/吨；华南地区普通复合膜市场主流在10000-10700元/吨，实盘看量商谈。

均价来看，截至27日，7月CPP华东地区普通复合膜均价在10795元/吨，较上月均价下跌341元/吨，跌幅在3.06%，与上月相比跌幅增加2.89个百分点；较去年同期均价相比下跌618元/吨，跌幅在5.41%。

成交价格来看，月内普通复合膜成交价格集中在10000-11200元/吨，局部低价货源存在，存一定成交条件。

据卓创资讯统计数据，2022年1-6月中国CPP普通膜华东市场主流价格运行在11050-11900元/吨，高低价差850元/吨。上半年CPP普通膜均价在11264元/吨，较去年同期低269元/吨，价格高点出现在3月上旬，价格低点出现在6月底。多数时间处于弱势下行中，上半年整体行业运行情况不容乐观，场内悲观气氛浓厚，上下游业者谨慎观望，需求低迷，部分膜企原计划上线时间推迟。

4.镀铝膜利润分析

4.1 VMPET盈利分析

7月VMPET利润较6月扩大190元/吨。月内BOPET基材跌势加深，VMPET市场月内需求难有好转，竞争压力大，价格跟随价格下滑但是滞后于基材，所以月内镀铝膜市场利润有所扩大。截至7月27日，BOPET基材价格商谈在8210-8510元/吨，较上月同期低1200元/吨，VMPET商谈在10000-10400元/吨，较上月同期低1150元/吨，减去加工费，PET镀铝膜企业全月利润较上月略有扩大，截至6月28日月平均利润约在498元/吨，较上个月上涨190元/吨，涨幅61.69%，预计下月利润水平或压缩。

4.2 VMCPP盈利分析

7月CPP镀铝膜平均利润在505元/吨左右，较上月盈利能力压缩34元/吨。截至7月27日，月内镀铝基材报盘下行，收于10800元/吨，较上月同期下跌450元/吨，镀铝膜收盘在12200-13200元/吨，较上月同期下跌450元/吨，月内CPP镀铝膜新单不畅，膜企多主动让利吸单。下月原料成本支撑偏弱，CPP基材或先弱后强，终端延续刚需询盘，CPP镀铝膜让利维持老客户，企业利润或延续低位。

5.镀铝膜后市预测

卓创资讯预计，8月镀铝膜市场价格或区间偏弱调整，主供老客户为主。基材BOPET与CPP区间偏弱调整，对镀铝膜市场支撑一般。8月，镀铝生产企业开工负荷率或存在抬升预期，企业现货库存尚在，市场整体流通货源充足；随时间推移，软包需求或逐步释放，对镀铝采购力度或有抬升。9-10月市场处于理论需求旺季，需求或有好转，对价格存在支撑。整体来看，8月镀铝膜市场价格或区间偏弱调整，主供老客户为主。华东地区VMPET商谈在9500-10500元/吨；VMCPP实盘参考或在12000-13000元/吨；一单一谈。9-10月或偏暖震荡。

文|闫巧玲